>> 廣發(fā)證券-紡織服飾行業(yè)全球觀察之Fast Retailing-FY2022：公司業(yè)績創(chuàng)歷史新高，東南亞、北美及歐洲業(yè)績強勁-221014
| 上傳日期： |
2022/10/14 |
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| 1134KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
糜韓杰,左琴琴 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
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公司公布FY2022業(yè)績（2021年9月-2022年8月）。（1）收入：FY2022公司實現(xiàn)收入230.11百億日元（YOY+7.88%），F(xiàn)Y2022Q4公司實現(xiàn)營收53.60百億日元（YOY+23.25%）。（2）歸母凈利潤：FY2022公司實現(xiàn)歸母凈利潤27.33百億日元（YOY+60.93%，若剔除日圓貶值，預(yù)計同比增長約16%）；FY2022Q4公司實現(xiàn)歸母凈利潤3.55百億日元（YOY+91.93%）。（3）毛利率：FY2022為52.45%（YOY+2.10pct）；FY2022Q4為52.03%（YOY+2.57pct）。（4）營業(yè)利潤率：FY2022為12.92%（YOY+1.25pct）；FY2022Q4為4.90%（YOY+0.04pct）。（5）銷售及一般行政管理費用率：FY2022為39.12%（YOY+0.75pct）；FY2022Q4為45.64%（YOY-0.97pct）。（6）凈利率：FY2022為12.37%（YOY+4.14pct）；FY2022Q4為6.94%（YOY+2.62pct）。
分品牌看。（1）UNIQLO：FY2022營收192.89百億日元（YOY+8.81%）；FY2022Q4營收44.68百億日元（YOY+24.77%）。（2）GU：FY2022營收24.60百億日元（YOY-1.36%）；FY2022Q4營收5.55百億日元（YOY+14.27%）。（3）Global Brands：FY2022營收12.31百億日元（YOY+13.82%）；FY2022Q4營收3.31百億日元（YOY+19.73%）。（4）其他：FY2022營收0.29百億日元（YOY+12.11%）；FY2022Q4營收0.07百億日元（YOY+2.84%）。
分地區(qū)看（UNIQLO品牌）。（1）日本：FY2022營收81.02百億日元（YOY-3.84%）；FY2022Q4營收16.93百億日元（YOY+1.05%）。（2）大中華地區(qū)：FY2022營收53.85百億日元（YOY+1.19%）；FY2022Q4營收12.78百億日元（YOY+26.85%）。（3）亞洲其他地區(qū)及大洋洲：FY2022營收30.80百億日元（YOY+52.11%）；FY2022Q4營收8.82百億日元（YOY+137.08%）。（4）北美及歐洲：FY2022營收27.22百億日元（YOY+39.29%）；FY2022Q4營收6.15百億日元（YOY+16.89%）。
運營指標(biāo)。（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：FY2022為7.89天，同比減少0.15天。（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：FY2022為144.89天，同比增加6.81天。
業(yè)績展望：（1）預(yù)計FY2023實現(xiàn)營收265百億日元（YOY+15.2%），營業(yè)利潤35百億日元（YOY+17.7%），歸母凈利潤23百億日元（YOY-15.9%，主要系FY2022錄得匯兌收益11.43百億日元，剔除匯兌影響后預(yù)計+44.62%）。（2）預(yù)計至2023年8月底，公司門店數(shù)將達(dá)到3747間，其中日本UNIQLO為809間，海外UNIQLO為1740間，GU為469間，全球品牌729間。（3）公司計劃積極改革事業(yè)結(jié)構(gòu)，加快執(zhí)行以下四大重點議題相關(guān)措施：開展能夠回應(yīng)顧客需求、感受共同價值的事業(yè)活動；繼續(xù)推進(jìn)總部職能全球化；加速可持續(xù)發(fā)展舉措；重視生產(chǎn)能力，在通脹環(huán)境下貫徹低成本經(jīng)營。
風(fēng)險提示。全球疫情不確定性風(fēng)險，業(yè)務(wù)的高度競爭性風(fēng)險，保持品牌價值和聲譽能力的不確定性風(fēng)險。
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