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■事件：公司發(fā)布2022年Q3業(yè)績預告，公司預計2022年Q1~Q3季度實現(xiàn)營業(yè)收入94.44億元~104.44億元，同比增長52.98%~69.18%；預計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤15.55億元~17.95億元，同比增長136.16%~172.62%；預計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤13.95億元~16.15億元，同比增長165.63%~207.52%。
　　從Q3單季度來看，2022年Q3預計實現(xiàn)單季營收40.00億元~50.00億元，同比+55.94%~94.93%，環(huán)比+20.92%~51.15%；實現(xiàn)歸母凈利潤8.00億元~10.40億元，同比+129.92%-198.89%，環(huán)比+45.99%~89.78%；實現(xiàn)扣非歸母凈利7.50億元~9.70億元，同比+149.75%~223.01%，環(huán)比+53.06%~97.06%。
　　■營收延續(xù)高增，盈利能力持續(xù)提高：公司預計2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入以及凈利潤同比大增，主要受益于國內晶圓廠資本開支持續(xù)提高以及國產替代的快速推進。從Q3單季度來看，業(yè)績繼續(xù)延續(xù)高增，預計實現(xiàn)營收40.00億元~50.00億元，同比上升55.94%~94.93%，歸母凈利潤8.00億元~10.40億元，同比+129.92%-198.89%，營收以及歸母凈利潤率中值對應的利潤率達到20.44%，環(huán)比提高1.47pct，公司盈利能力持續(xù)提高。
　　■間接控股子子公司被列入未經(jīng)核實清單，預計無實質影響：2022年10月7日美國商務部工業(yè)和安全局（BIS）網(wǎng)站發(fā)布公告，將公司間接控股子公司北京北方華創(chuàng)磁電科技有限公司列入“未經(jīng)核實清單”（Unverified List，UVL）。磁電科技是公司全資子公司北京北方華創(chuàng)真空技術有限公司的控股子公司，主要從事磁性材料行業(yè)裝備的制造、銷售等業(yè)務，主要產品為應用于磁性材料行業(yè)的鍍膜、燒結、擴散、速凝甩帶等設備，2021年營業(yè)收入約占上市公司合并報表營業(yè)收入的0.5%。根據(jù)公司公告，公司表示磁電科技此次被列入“未經(jīng)核實清單”（UVL）總體影響可控，不會對上市公司正常經(jīng)營產生實質影響。
　　■美國芯片制裁升級，半導體設備國產化有望加速：10月13日，美國商務部產業(yè)和安全局(BIS)就其最近的規(guī)則(即發(fā)布于10月7日的題為“實施額外的出口管制”的文件召開電話會議說明，將限制向中國大陸的半導體廠商，提供用于制造16納米或14納米及以下邏輯芯片，18納米及以下的dram存儲器和128層及以上的nands的工具。此次制裁措施相比以往有明顯升級，將制裁范圍從先進邏輯芯片延伸到存儲芯片。半導體設備是制約國內芯片制造自主可控的核心環(huán)節(jié)，目前國內整體的半導體設備國產化率依然處于較低的水平，美國的制裁有望加速國內半導體設備國產化的進程，公司是國內半導體設備龍頭，有望充分受益于半導體設備國產替代的快速推進。
　　■投資建議：我們預計公司2022年~2024年收入分別為139.93億元、187.22億元、238.71億元，歸母凈利潤分別為18.13億元、25.29億元、35.09億元，維持“買入-A”投資評級。
　　■風險提示：行業(yè)景氣度不及預期；市場開拓不及預期。