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1、市場(chǎng)估值
　　截至2022年10月14日，滬深300指數(shù)股債收益差為8.88%，接近于+2倍標(biāo)準(zhǔn)差，從中長(zhǎng)期角度來(lái)看具備較高投資價(jià)值。
　　截至2022年10月14日，主要指數(shù)中，上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE（TTM）分別為9.27倍、11.26倍、21.31倍和46.37倍，分別位于歷史21.09%、25.09%、11.26%和33.95%分位數(shù)。
　　從相對(duì)估值來(lái)看，截至2022年10月14日，創(chuàng)業(yè)板指相對(duì)于滬深300指數(shù)相對(duì)PE為4.12倍，位于歷史47.66%分位數(shù)，相對(duì)PB為4.02倍，位于歷史57.88%分位數(shù)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相對(duì)于上證50指數(shù)相對(duì)PE為4.48倍，位于歷史33.45%分位數(shù)，相對(duì)PB為5.04倍，位于歷史45.74%分位數(shù)。
　　2、資金流動(dòng)觀察
　　上周，北向資金凈流出62.52億元，今年以來(lái)累計(jì)凈流入459.60億元。上周北向資金流入較多的行業(yè)包括醫(yī)藥生物、有色金屬、傳媒等，分別流入15.3億元、10.7億元、9.6億元，與此同時(shí)，北向資金在食品飲料、汽車、銀行等行業(yè)分別流出63.5億元、14.1億元、11.4億元。
　　3、量化組合績(jī)效跟蹤
　　上周，方正金工滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為0.93%，中證500指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為-1.39%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為-0.18%，行業(yè)輪動(dòng)組合（申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)）周超額收益為-2.34%（基準(zhǔn)為一級(jí)行業(yè)等權(quán)指數(shù)）。
　　今年以來(lái)，滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為6.27%，中證500指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為10.93%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為12.50%，行業(yè)輪動(dòng)組合超額收益為0.62%。
　　4、量?jī)r(jià)因子績(jī)效跟蹤
　　根據(jù)方正金工多因子系列研究報(bào)告，各量?jī)r(jià)因子在樣本外表現(xiàn)仍然穩(wěn)健，10月以來(lái)“適度冒險(xiǎn)”因子多空對(duì)沖收益為-0.72%，“完整潮汐”因子多空對(duì)沖收益為0.14%，“勇攀高峰”因子多空對(duì)沖收益為-0.35%，“球隊(duì)硬幣”因子多空對(duì)沖收益為0.93%，“云開(kāi)霧散”因子多空對(duì)沖收益為-0.68%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本報(bào)告基于歷史數(shù)據(jù)分析，歷史規(guī)律未來(lái)可能存在失效的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)可能發(fā)生超預(yù)期變化；各驅(qū)動(dòng)因子受環(huán)境影響可能存在階段性失效的風(fēng)險(xiǎn)。