>> 五礦期貨-鋁周報：海外制裁帶動鋁價走強(qiáng)-221015
| 上傳日期： |
2022/10/17 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金 |
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◆供應(yīng)端：SMM數(shù)據(jù)顯示，2022年9月（30天）中國電解鋁產(chǎn)量333.95萬噸，同比增加7.34%，9月份國內(nèi)電解鋁日均產(chǎn)量環(huán)比下降1041噸/天至11.15萬噸/天；2022年1-9月國內(nèi)累計電解鋁產(chǎn)量達(dá)2989.2萬噸，累計同比增加2.78%。受四川、云南電解鋁企業(yè)相繼減產(chǎn)影響，9月份國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能下滑明顯，其中云南省內(nèi)電解鋁企業(yè)均減產(chǎn)20%左右，省內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能較8月底下降107萬噸附近。其他地區(qū)暫無規(guī)模性減產(chǎn)的情況發(fā)生。
◆庫存：2022年10月13日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存65.5萬噸，節(jié)后首周周度累計降庫1.9萬噸，降幅；較去年同期庫存下降23.2萬噸。電解鋁錠本周庫存開始降庫，其中分地區(qū)看，三大主流地區(qū)無錫，佛山和鞏義地區(qū)均不同程度降庫。目前鞏義地區(qū)因為站點(diǎn)停運(yùn)問題，新疆發(fā)貨受限，只是少量在途貨源陸續(xù)到貨，據(jù)了解，現(xiàn)在新疆三坪站已經(jīng)陸續(xù)開啟；無錫地區(qū)也因內(nèi)蒙和甘肅等地區(qū)的疫情問題，運(yùn)輸受限，到貨延遲且到貨量少，因此在本周市場成交并不活躍的情況下仍出現(xiàn)降庫趨勢。
◆進(jìn)出口：據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)公布，中國2022年8月原鋁出口量約為6090.046噸，其中稅則號76011010出口量為836.3噸，稅則號76011090出口量為5253.66噸。2022年8月原鋁出口量環(huán)比下降19.7%，同比增長13倍。2022年1-8月份國內(nèi)原鋁累計出口總量為190370.45噸，同比增長3986.3%。原鋁進(jìn)口量約為49327.7噸，其中稅則號76011010進(jìn)口量為203.2噸，稅則號76011090進(jìn)口量為49124.5噸。2022年8月原鋁進(jìn)口量環(huán)比下降3.3%，同比減少71.1%。2022年1-8月份國內(nèi)原鋁累計進(jìn)口總量為29.76萬噸，同比減少71.1%。2022年8月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材54.04萬噸；1-8月累計出口470.10萬噸，同比增長31.5%。
◆需求：中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，9月，汽車企業(yè)出口30.1萬輛，環(huán)比下降2.6%，同比增長73.9%。分車型看，乘用車本月出口25萬輛，環(huán)比下降3.9%，同比增長85.6%；商用車出口5.1萬輛，環(huán)比增長4.4%，同比增長32.6%。新能源汽車出口5萬輛，環(huán)比下降40.3%，同比增長超過1倍。1-9月，汽車企業(yè)出口211.7萬輛，同比增長55.5%。分車型看，乘用車出口169.6萬輛，同比增長60.1%；商用車出口42.2萬輛，同比增長39.2%。新能源汽車出口38.9萬輛，同比增長超過1倍。
◆小結(jié)：鑒于潛在的地緣政治風(fēng)險以及對LME金屬定價功能的影響，LME考慮改變目前對俄金屬的交割政策（銅、鋁、鎳為主）。LME對俄金屬最新通告對鋁價產(chǎn)生顯著沖擊，國慶期間外盤價格顯著走高，一度重回2400美元關(guān)口。目前LME只給出了可能的解決方法，具體方案將在征求各方意見后在10月28日公布。為了應(yīng)對歐洲市場對鋁擠壓圓錠的需求減少，歐洲最大的原鋁生產(chǎn)商海德魯鋁業(yè)于9月27日宣布，將部分削減挪威Hydro Karmy和Hydro Husnes電解鋁廠的原鋁生產(chǎn)。該決定將相當(dāng)于減少11萬-13萬噸/年的原鋁生產(chǎn)，包括最近進(jìn)行日常維護(hù)后尚未重新開始的產(chǎn)能。中國9月制造業(yè)PMI 50.1，預(yù)期為49.7，前值為49.4。中國9月非制造業(yè)PMI 50.6，前值為52.6。后續(xù)預(yù)計鋁價將維持震蕩走勢，國內(nèi)參考運(yùn)行區(qū)間：17500-19500。海外參考運(yùn)行區(qū)間：2000美元-2500美元。
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