>> 東證期貨-周度報告-黃金：美國9月通脹超預(yù)期，金價短期震蕩-221016
| 上傳日期： |
2022/10/17 |
大小： |
3475KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐穎 |
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★市場綜述：
倫敦金跌3%收于1644美元/盎司。10年期美債收益率升至4%，通脹預(yù)期升至2.4%，實際利率在1.6%附近震蕩，美元指數(shù)漲0.46%至113.3，標(biāo)普500跌1.5%，離岸人民幣跌1.2%，滬金維持溢價。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國通脹壓力繼續(xù)攀升，市場加息預(yù)期再度強(qiáng)化。9月美國CPI同比8.2%，預(yù)期8.1%，前值8.3%，環(huán)比0.4%，預(yù)期0.2%，前值0.1%，核心CPI同比6.6%環(huán)比0.6%亦高于前值和預(yù)期，能源價格下跌（-2.1%）但食品價格上漲（0.8%）導(dǎo)致整體CPI雖見頂?shù)芈渌俣确浅＞徛?，除去能源的服?wù)價格、租金、新車價格環(huán)比分別上漲0.8%、0.7%、0.7%，支撐核心CPI繼續(xù)攀升，二手汽車和卡車以及服裝價格下跌，但由于租金反應(yīng)滯后以及就業(yè)市場變化滯后工資仍在上漲，年內(nèi)核心通脹仍將居高不下，市場對美聯(lián)儲11月利率基本完全定價加息75bp，而高通脹也使得短期貨幣政策維持鷹派的強(qiáng)勢加息基調(diào)，美聯(lián)儲多位官員的講話以及9月利率會議紀(jì)要顯示仍將繼續(xù)大幅加息。經(jīng)濟(jì)逐漸走弱的趨勢也在延續(xù)，9月零售銷售環(huán)比零增長，不及市場預(yù)期，13個零售類別中有7個類別環(huán)比下降，加油站和雜貨商店零售降幅較大，汽車及零部件、家具、電子產(chǎn)品、建筑材料和娛樂商品需求降溫，食品、醫(yī)療、藥品等必需品的消費(fèi)維持正增長，但其中也包含了價格上漲因素，結(jié)合9月實際個人支出環(huán)比-0.1%來看，消費(fèi)動能繼續(xù)減弱，但還未對價格形成負(fù)向拖累，10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者的短期和中長期通脹預(yù)期再度抬升，抗擊通脹的難度增加，短期市場交易重心仍在貨幣政策收緊。
英國央行結(jié)束購債且規(guī)模相對克制，未能改變英債收益率上行趨勢，全球市場延續(xù)股債雙殺局面，油價明顯下跌也拖累黃金表現(xiàn)。
★投資建議：
黃金在1650美元/盎司附近筑底，中長期看漲，建議偏多思路，內(nèi)盤黃金則繼續(xù)受益于人民幣貶值。
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