>> 國泰君安期貨-商品研究晨報:能源化工-221018
| 上傳日期: |
2022/10/18 |
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| 格式: |
pdf 共25頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
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作者: |
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PTA:多SC空TA,1-5反套繼續(xù)持有。逸盛海南200萬噸裝置由于PX原料供應(yīng)的問題,負荷下降?,F(xiàn)貨基差反彈至600-650元/噸一線。聚酯需求端仍處于負反饋格局,成本推漲并未帶來聚酯產(chǎn)品的提價空間,銷售較為困難,庫存仍在進一步增加。在聚酯現(xiàn)金流尚未打開之前,PTA現(xiàn)貨基差月差將呈現(xiàn)進一步的走弱。隨著后續(xù)盛虹煉化PX及東營威聯(lián)PXPTA新裝置的投放,PX及PTA環(huán)節(jié)的加工費仍將進一步的收縮,在出現(xiàn)大型PTA裝置減產(chǎn)的狀況之前,仍建議多SC空PTA,1-5反套操作。 MEG:短期震蕩市,暫不追空。進口貨源或隨著國內(nèi)乙二醇價格的下行而偏弱,本周庫存累積的情況預(yù)計有一定的緩解,短期價格進入震蕩市,單邊不建議進一步追空。而中期來看仍然偏弱,核心在于乙二醇處于供增需減的狀況當中,裝置開工率隨著9月底開始煤制裝置及部分油制裝置的重啟而提高,本周開工率提升至58%,預(yù)計月底有望回升至60%以上。而需求端,聚酯高庫存低利潤中等開工,紡服需求的弱勢格局下,聚酯不得不進一步計劃減產(chǎn)。乙二醇短期不追空,中期仍偏弱。
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