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投資要點
　　周漲跌：10.10-10.14上證綜指+1.6%，創(chuàng)業(yè)板指+6.3%，汽車板塊指數(shù)+4.3%，其中乘用車／商用車／零部件／汽車服務(wù)分別+3.5%／+2.7%／+5.1%/+3.0%。
　　周要聞：
　　9月狹義乘用車零售為192.2萬輛，同比+21.5%；乘用車批發(fā)銷量為233.2萬輛，同比+32.7%；新能源汽車批發(fā)銷量70.8萬輛，同比+93.9%。9月國內(nèi)狹義乘用車市場零售銷量192.2萬輛，同比+21.5%；1-9月累計零售1487.5萬輛，同比+2.4%。9月乘用車批發(fā)銷量233.2萬輛，同比+32.7%；1-9月份累計批發(fā)1698.6萬輛，同比+14.2%。9月新能源汽車批發(fā)銷量70.8萬輛，同比+93.9%；1-9月份累計批發(fā)456.7萬輛，同比+110.0%。
　　本周多公司業(yè)績快報超預(yù)期，后續(xù)汽車板塊整體三季報有望超預(yù)期。本周均勝電子（預(yù)計22Q3歸母凈利2.20-2.35億元，同比實現(xiàn)扭虧為盈）、拓普集團（預(yù)計22Q3歸母凈利4.8-5.2億，同比+63%-77%）三季報業(yè)績預(yù)告均超預(yù)期。因汽車購置稅政策催化乘用車三季度批發(fā)銷量同比30%+，同時大宗商品價格6月底以來下調(diào)，汽車鏈條上市公司盈利能力進(jìn)一步恢復(fù)，后續(xù)汽車板塊三季報有望超預(yù)期。
　　周專題：2023年上海插混取消免費牌照的影響研究
　　上海23年取消插混免費牌照對整體新能源行業(yè)影響很小。根據(jù)《上海市鼓勵購買和使用新能源汽車實施辦法》，自2023年1月1日起，消費者購買插電式混合動力（含增程式）汽車，上海市將不再發(fā)放專用牌照額度。2022年1-8月份全國混動銷量119.4萬輛，同比增長94.62%；同期上?；靹愉N量為5.4萬輛，占全國混動銷量的4.55%。全國范圍內(nèi)，除廣東省以外，各省市對于全國混動銷量的貢獻(xiàn)較為平均，預(yù)計上?；靹榆囆蛯Ｓ门普照叩耐顺鰧τ谌珖幕靹愉N量不會產(chǎn)生大幅影響。
　　各車企上?；靹愉N量在總銷量中的占比均低于5%。2022年1-8月份理想/問界/比亞迪/吉利汽車上?；靹愉N量在總銷量中的占比分別為4.08%/3.50%/2.72%/0.31%，預(yù)計上?；靹榆囆蛯Ｓ门普照叩耐顺鰧τ诟鬈嚻蟮匿N量不會產(chǎn)生大幅影響。
　　投資建議：從“銷量翻轉(zhuǎn)”到“業(yè)績兌現(xiàn)”，積極參與三季報行情！歷史上汽車周期反轉(zhuǎn)均呈現(xiàn)“銷量反轉(zhuǎn)”和“業(yè)績兌現(xiàn)”兩波，且預(yù)計本輪汽車周期翻轉(zhuǎn)的三季報比市場預(yù)期“更強”（主要因收入端三季度批發(fā)恢復(fù)的程度超預(yù)期，且盈利端原材料價格下行將對盈利改善有額外貢獻(xiàn)）,本周多公司業(yè)績快報超預(yù)期驅(qū)動板塊漲幅超越大盤，當(dāng)前時點建議繼續(xù)積極參與汽車三季報行情，具體推薦：1）銀輪股份（電池水冷板需求增加，新能源乘用車進(jìn)入放量周期）、受益于800V高壓快充產(chǎn)業(yè)鏈的盾安環(huán)境（受益于大口徑電子膨脹閥，家電組覆蓋）；2）愛柯迪（一體壓鑄、底盤輕量化）、福耀玻璃(天幕趨勢、飾條反轉(zhuǎn)）、中鼎股份（空氣懸架趨勢，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)反轉(zhuǎn)）、伯特利（IBS逐步兌現(xiàn)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)復(fù)蘇）、受益電動智能新趨勢的保隆科技（傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)入復(fù)蘇周期，ADAS，空懸等新業(yè)務(wù)逐步兌現(xiàn)）；3）受益特斯拉放量的拓普集團（受益特斯拉以及北美電動車大周期，智能時代集成化供應(yīng)趨勢）、精鍛科技（產(chǎn)能周期啟動，產(chǎn)能釋放期）；4）自主崛起的整車龍頭，比亞迪、長城汽車、長安汽車、廣汽集團、吉利汽車（港股團隊覆蓋）；另外建議關(guān)注混動受益標(biāo)的貝斯特、菱電電控。
　　風(fēng)險提示：乘用車復(fù)蘇不及預(yù)期；原材料價格波動；汽車芯片緊缺；公共衛(wèi)生事件反復(fù)沖擊