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核心觀點：
　　四季度經(jīng)濟基本面持續(xù)弱復蘇，市場風格切換下建議關注大盤指數(shù)
　　展望四季度，中國經(jīng)濟總體復蘇的趨勢不改，但整體呈現(xiàn)弱復蘇態(tài)勢。根據(jù)對過去市場探底反彈的復盤，在市場二次探底過程中，大盤價值的相對抗跌性大概率會有體現(xiàn)，風格切換特征取決于牛市的基本面背景。結(jié)合當前經(jīng)濟弱復蘇，通脹階段高位，庫存壓力緩釋，寬貨幣至寬信用傳導不暢，在當前海外衰退預期加劇背景下，成長風格壓制有望減弱，后續(xù)反彈大概率成長風格占優(yōu)。綜合來看，我們認為站在當前時點，精選優(yōu)勢賽道的大盤龍頭股或?qū)⒂休^好表現(xiàn)。結(jié)合近期市場風格特征，我們本次建議投資者更加關注以上證50、中證100、滬深300等指數(shù)為代表的大盤指數(shù)，其中中證100指數(shù)為我們推薦的重點關注指數(shù)，這是因為2022H1修訂后的中證100指數(shù)的行業(yè)分布更加均衡，行業(yè)結(jié)構(gòu)上電新、電子、醫(yī)療保健等成長性較強的賽道權(quán)重整體有了大幅提升，重新定義了龍頭標準。
　　中證100指數(shù)的投資價值與優(yōu)勢分析
　　中證100指數(shù)由滬深300指數(shù)成份股中規(guī)模最大的100只股票組成，意在反映中國市場中最具影響力的一批超大市值公司的股價表現(xiàn)。指數(shù)每次調(diào)整的樣本比例通常不超過20%，但在2022年6月，中證100指數(shù)進行了發(fā)布以來的最大調(diào)整，發(fā)布的新編制方案強化了ESG投資理念（剔除中證ESG評價結(jié)果在C及以下的標的）并凸顯了成長屬性布局（更多地納入了電新、電子、醫(yī)療保健等成長性較強的賽道股）。調(diào)整后的中證100指數(shù)對新興產(chǎn)業(yè)的跟蹤更加緊密，能夠更好地反映我國在新常態(tài)下的新經(jīng)濟發(fā)展格局。
　　富國中證100 ETF投資價值分析
　　富國中證100 ETF是由富國基金發(fā)起設立，跟蹤中證100指數(shù)的ETF基金。擬任基金經(jīng)理王樂樂先生有著超過7年的基金管理經(jīng)驗，現(xiàn)在管基金規(guī)模超百億，短中長期市場表現(xiàn)優(yōu)異。相較其它大盤指數(shù)，中證100指數(shù)符合產(chǎn)業(yè)政策導向的成分股占比更高，成長空間隨時間不斷打開。同時，中證100指數(shù)作為國內(nèi)首個引入ESG投資理念的大盤市場指數(shù)，具備較高的價值稀缺性。未來跟蹤中證100指數(shù)的優(yōu)質(zhì)ETF長期表現(xiàn)可期。
　　風險提示：投資組合的風險、管理風險、合規(guī)性風險、操作風險、ETF基金的特定的風險以及其他風險
　　本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦。