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事件：公司發(fā)布2022年三季度業(yè)績(jī)快報(bào)，前三季度實(shí)現(xiàn)收入119.49億元，同比增長(zhǎng)1%；歸母凈利潤(rùn)6.86億元，同比增長(zhǎng)34.34%；扣非凈利潤(rùn)5.56億元，同比增長(zhǎng)34.32%。
　　公司Q3業(yè)績(jī)同比高增，盈利能力顯著改善。分季度來看，公司Q3單季度實(shí)現(xiàn)收入39.24億元，同比增長(zhǎng)1.18%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.54億元，同比增長(zhǎng)92.40%。三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊俸糜谑杖朐鏊?，主要得益于?）公司不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，鋰電新能源產(chǎn)品銷量持續(xù)增長(zhǎng)；2）重視海外市場(chǎng)，業(yè)務(wù)開拓效果顯著，出口保持高速增長(zhǎng)，從匯率角度來看，貢獻(xiàn)利潤(rùn)收益；3）鋼鐵等原材料價(jià)格回落，成本壓力釋放，提升毛利、改善盈利水平。
　　看好行業(yè)需求復(fù)蘇，公司有望充分受益。根據(jù)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，叉車9月銷售8.60萬臺(tái)，同比下降5.51%（較8月改善9.47pct），環(huán)比提升2.64%，同環(huán)比均有改善，釋放利好信號(hào)。展望后市，由于叉車主要應(yīng)用于制造業(yè)、物流等行業(yè)，和工業(yè)自動(dòng)化同周期，一方面，行業(yè)自去年三季度開始邊際走弱，目前下行已持續(xù)一年左右，加上基數(shù)較低原因，預(yù)計(jì)四季度以后行業(yè)有望逐步進(jìn)入復(fù)蘇周期，繼續(xù)下行空間有限；另一方面，公司重視海外市場(chǎng)，出口仍在快速增長(zhǎng)，市占率提升空間還有很大，我們認(rèn)為公司作為叉車行業(yè)龍頭企業(yè)，有望充分受益。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議：預(yù)計(jì)2022年-2024年公司營(yíng)業(yè)收入分別為158.82億元、182.49億元、209.70億元，歸母凈利潤(rùn)分別為8.74億元、11.37億元和14.08億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.18元、1.54元和1.90元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)制造業(yè)投資不及預(yù)期、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。