>> 民生證券-流動性跟蹤周報：本周資金利率普遍上行，同業(yè)存單凈融資額回升-221022
| 上傳日期： |
2022/10/23 |
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| 1249KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
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作者： |
譚逸鳴 |
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下周（10.24-10.28）資金面關(guān)注因素：
?。?）逆回購到期100億元；
?。?）政府債凈繳款-392億元，低于本周（10.17-10.21）政府債凈繳款（2860億元）；
（3）同業(yè)存單到期6453億元，高于本周（10.17-10.21）同業(yè)存單到期額（5100億元）。
本周（10.17-10.21）公開市場情況：
央行公開市場凈投放-190億元。其中，7天期逆回購?fù)斗乓?guī)模為100億元，到期規(guī)模290億元；1年期MLF投放規(guī)模5000億元，到期規(guī)模5000億元。
本周（10.17-10.21）貨幣市場利率變動：
貨幣市場利率走勢：（1）DR001利率上行10.6bp至1.2%，DR007上行19.8bp至1.7%，R001上行12.4bp至1.4%，R007上行6.3bp至1.7%；（2）1月期CD利率下行0.3bp至1.6%，3月期CD利率上行12.6bp至1.9%，6月期CD利率上行7.0bp至2.1%，9月期CD（股份行）利率下行7.0bp至2.0%，1年期CD（股份行）利率下行0.1bp至2.0%。
銀行間質(zhì)押式回購成交額日均為67652億元，比上周（10.8-10.14）增加15928億元。其中，R001日均成交額60934億元，平均占比90.1%；R007日均成交5308億元，平均占比7.8%。
上交所新質(zhì)押式國債回購日均成交額為14310億元，比上周（10.8-10.14）減少1126億元，其中，GC001日均成交額12103億元，占比85.1%，GC007日均成交額1743億元，占比11.7%。
本周（10.17-10.21）同業(yè)存單一級市場跟蹤：
主要銀行同業(yè)存單發(fā)行5475億元，凈融資額為600億元，對比上周（10.8-10.14）主要銀行同業(yè)存單發(fā)行3159億元，凈融資額為-628億元，發(fā)行規(guī)模與凈融資額上升。股份行、1Y存單發(fā)行占比最高，分別為38%、55%；國有行、6月期、AAA級存單的發(fā)行成功率最高，分別為100%、79%、80%。
同業(yè)存單發(fā)行利率走勢分化，股份行、9月期發(fā)行利率降幅最大，分別下行0.1bp和7.0bp。
主體發(fā)行利差方面，城商行與股份行發(fā)行利差上行2.2bp至22.6bp；期限利差方面，1Y-3M發(fā)行利差下行5.1bp至32.5bp。此外，股份行1YCD與R007的利差下行6.4bp至35.0bp，股份行1YCD與R001的利差下行12.5bp至67.5bp，“1YCD–1YMLF”利差下行0.1bp至-72.5bp。
本周（10.17-10.21）同業(yè)存單二級市場跟蹤：
同業(yè)存單收益率普遍上行，其中1月期、國有行、AA+級同業(yè)存單的收益率升幅最大，分別上行10.0bp、2.4bp、4.0bp。
主體利差方面，農(nóng)商行與股份行利差下行3.6bp至7.7bp；期限利差方面，1Y與1MCD的利差下行7.0bp至44.0bp；等級利差方面，AA（1Y）與AAA（1Y）的利差與上周持平，為23.0bp。此外，“1YCD–1YMLF”利差下行0.1bp至-72.5bp，“1YCD-10Y國債”利差下行0.8bp至-69.4bp。
風(fēng)險提示：政策不確定性；基本面變化超預(yù)期。
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