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兩融改革密集落地，均有望催化市場(chǎng)積極情緒，建議重視板塊機(jī)會(huì)。9月信貸超市場(chǎng)預(yù)期，大行積極支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，優(yōu)質(zhì)區(qū)域行22Q3業(yè)績(jī)或表現(xiàn)較優(yōu)，關(guān)注其機(jī)會(huì)。投資者關(guān)注三季報(bào)壽險(xiǎn)NBV、財(cái)險(xiǎn)COR，繼續(xù)推薦行業(yè)龍頭。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1）證券：兩融改革密集落地，轉(zhuǎn)融資費(fèi)率整體下調(diào)40BP、市場(chǎng)化轉(zhuǎn)融資試點(diǎn)落地、兩融標(biāo)的股票范圍擴(kuò)容，均有望催化市場(chǎng)積極情緒。疊加板塊估值性價(jià)比凸顯，建議重視市場(chǎng)情緒修復(fù)下券商板塊機(jī)會(huì)。2）銀行：大行披露22年前三季度信貸投放情況，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度較強(qiáng)；杭州銀行、江蘇銀行前三季度利潤增速均超30%，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)區(qū)域中小行機(jī)會(huì)。3）臨近三季度業(yè)績(jī)發(fā)布，投資者關(guān)注壽險(xiǎn)NBV增長(zhǎng)勢(shì)頭是否能修復(fù)，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)是否能維持較好的COR。繼續(xù)推薦行業(yè)龍頭。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　1）證券：推薦優(yōu)質(zhì)龍頭，如中信證券、廣發(fā)證券等。2）銀行：關(guān)注優(yōu)質(zhì)中小行，如成都銀行等。3）保險(xiǎn)：推薦優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行持續(xù)時(shí)間超預(yù)期，資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期。