>> 國盛證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：潮州海風(fēng)規(guī)劃43GW，億緯鋰能發(fā)布全新一代超大儲能電池-221023
| 上傳日期： |
2022/10/24 |
大小： |
1340KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊潤思,王磊 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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核心推薦組合：TCL中環(huán)、晶澳科技、隆基綠能、科華數(shù)據(jù)、通威股份、天順風(fēng)能、星云股份、寧德時代、明陽智能、億緯鋰能
光伏：湖南碳達峰行動方案：強調(diào)風(fēng)光裝機目標，首提儲能成本納入輸配電價。近期，湖南發(fā)改委正式發(fā)布《湖南省推動能源綠色低碳轉(zhuǎn)型做好碳達峰工作的實施方案》，針對新能源發(fā)展，方案提出到2025、2030年，湖南省內(nèi)風(fēng)光累計裝機容量分別達到25、40GW以上，與此前目標一致。針對儲能，規(guī)劃到2025、2030年抽蓄電站建成規(guī)模分別達到1.55、20GW，充分保障長時電力的調(diào)節(jié)能力，同時加速推動新型儲能發(fā)展，首次提出將電網(wǎng)替代性儲能設(shè)施成本收益納入輸配電價，隨著后續(xù)實施細則的落地，成本傳導(dǎo)路徑的明確將是新型儲能裝機高增的重要推力。展望明年，全球組件端需求或?qū)⒖吹?00GW朝上，行業(yè)大β和高景氣還將持續(xù)。經(jīng)過本輪調(diào)整，龍頭標的對應(yīng)明年P(guān)E估值均在20倍左右，性價比凸顯。首推明年供應(yīng)偏緊的EVA粒子、膠膜環(huán)節(jié)；其次持續(xù)推薦一體化組件龍頭隆基綠能、晶科能源、晶澳科技、天合光能、東方日升和新進入者通威股份；以及逆變器龍頭陽光電源、德業(yè)股份、錦浪科技、固德威。
風(fēng)電：潮州海風(fēng)規(guī)劃43GW，體量超預(yù)期。10月20日，潮州市人民政府正式印發(fā)《潮州市能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，規(guī)劃2個海風(fēng)廠址，總?cè)萘?3.3GW，其中粵東廠址六10.8GW，粵東廠址七32.5GW，整體體量超市場預(yù)期。當(dāng)前國內(nèi)海風(fēng)儲備資源豐富，未來開發(fā)規(guī)模有望超預(yù)期，以廣東為例，“十四五”期間廣東規(guī)劃新增海風(fēng)裝機17GW，而目前僅粵東地區(qū)（汕頭+潮州）規(guī)劃海風(fēng)開發(fā)容量已達103.3GW，陽江十四五期間裝機規(guī)模預(yù)計為10GW，海風(fēng)資源總量約為40GW，空間廣闊。根據(jù)風(fēng)芒能源統(tǒng)計，截止目前國內(nèi)已啟動海風(fēng)平價項目接近24GW，預(yù)期年底前已儲備的海風(fēng)項目仍將加速推進，預(yù)計2022年海風(fēng)裝機約為6GW，2023年或?qū)⒖梢詫崿F(xiàn)翻倍增長。推薦關(guān)注主機降本趨勢和盈利確定性，明陽智能、運達股份、金風(fēng)科技，低估值且中長期成長性有支撐的天順風(fēng)能、東方電纜、泰盛風(fēng)能、大金重工、新強聯(lián)、海力風(fēng)電，原材料價格回落帶來業(yè)績彈性的金雷股份、日月股份、廣大特材，布局新產(chǎn)品/技術(shù)的恒潤股份、金盤科技。
新能源車：億緯鋰能發(fā)布全新一代儲能電池LF560K，采用超大電池CTT技術(shù)及“疊技術(shù)”，具備成本和效率優(yōu)勢。LF560K電池具備多項優(yōu)點，一方面，總成本相比LF280K降低10%；另一方面，其具備560Ah的超大容量，單電池能量可達到1.792kWh，且循環(huán)壽命超過1.2萬次。但超大電池亦面臨電流和良品率方面的兩大難題，而億緯鋰能采用“疊技術(shù)”加以解決，即通過將疊片芯包極耳數(shù)量變?yōu)?倍，解決了電子電導(dǎo)的集流問題，并實現(xiàn)產(chǎn)品DCIR降低8%；通過疊片取代卷繞，單極片長度縮短100倍，電芯生產(chǎn)總良率可以增加3%?！隘B技術(shù)”的迭代創(chuàng)新已歷經(jīng)五年，實現(xiàn)了對軟包疊片、方形鋁殼疊片的成熟應(yīng)用。目前億緯鋰能在上游原料、動力電池、儲能電池等具備多方布局，產(chǎn)品競爭力持續(xù)增強。推薦方面，推薦寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、璞泰來、長遠鋰科、豐元股份、君禾股份、當(dāng)升科技、容百科技、恩捷股份、星源材質(zhì)、中科電氣、鼎勝新材等。
風(fēng)險提示：新能源裝機不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期
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