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本周，聚烯烴價(jià)格繼續(xù)重心下移。從聚烯烴總體的預(yù)期來看，供應(yīng)環(huán)比上升，需求重心大體持平，未來依舊是偏松預(yù)期；聚烯烴呈現(xiàn)，高基差、低估值、驅(qū)動(dòng)向下的局面。供應(yīng)角度，聚烯烴當(dāng)前的開工率基本已經(jīng)達(dá)到了短中期能看到的頂；尤其是PE余下裝置基本停車超一個(gè)月，開車預(yù)期較弱；后續(xù)，結(jié)合各工藝?yán)麧檳嚎s的角度，開工率向上空間不足，彈性可能性向下；再看標(biāo)品排產(chǎn)，當(dāng)前LLDPE的排產(chǎn)基本已經(jīng)拉滿，拉絲的排產(chǎn)相對(duì)于前期有所回落。再看進(jìn)出口，從港口庫存來看，近期到港量開始逐漸放量，但是PE的中游大樣本來看，并未出現(xiàn)累庫。再看需求，當(dāng)前價(jià)格走弱后，下游觀望情緒加重，尤其體現(xiàn)在BOPP等下游；但從周內(nèi)成交來看，聚烯烴現(xiàn)貨成交略有轉(zhuǎn)暖，并未出現(xiàn)縮量。最后庫存角度，近期供應(yīng)基本恢復(fù)，港口存在集中到港，PP庫存大體上持平，PE中LL庫存表現(xiàn)健康，同比偏低，HD和LD大體上也并未累庫。因此，雖然供應(yīng)和進(jìn)口的增量開始兌現(xiàn)，但是庫存并未反應(yīng)出對(duì)于增量的壓力；同時(shí)，從預(yù)期角度，單看LL即使排產(chǎn)高位，到港比例較低，在旺季支撐下，也未出現(xiàn)太大壓力；假設(shè)HD如近期的注塑能表現(xiàn)出好轉(zhuǎn)的跡象，容易造成排產(chǎn)比例的調(diào)整。因此，塑料01合約絕對(duì)價(jià)格低位，成本未出現(xiàn)向下突破的驅(qū)動(dòng)，在操作上可在原油底部布局多單。