>> 宏源期貨-黑色金屬(鋼材)：強現(xiàn)實，弱預(yù)期，鋼價低位震蕩-221024
| 上傳日期： |
2022/10/24 |
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| 3342KB |
| 格式： |
pdf 共58頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王瀲 |
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上周鋼材市場價格震蕩下跌，唐山螺紋3850元（-60），華東上海螺紋3890元（-100）；熱卷方面，天津熱卷3820元（-80），上海熱卷3810元（-80）。
10月21日，MS五大品種鋼材整體產(chǎn)量增14.12萬噸，五大品種庫存廠庫環(huán)比增0.21萬噸，社庫降43.32萬噸。表觀需求1020.32萬噸（農(nóng)歷同比10.19%），環(huán)比回升25.42萬噸。長流程現(xiàn)貨端，截至10月21日，螺紋現(xiàn)金含稅利潤虧損持續(xù)擴大，華東螺紋長流程現(xiàn)金含稅成本3993元，利潤-103元左右，熱卷長流程現(xiàn)金含稅利潤-241.5元左右。電爐端，華東平電電爐成本在3920元左右，谷電成本在3727左右，華東三線螺紋平電利潤-160元左右。
廢鋼端，上周市場情緒整體偏弱，廢鋼價格持續(xù)走弱，致短流程成本明顯下移；用量方面，長流程用量略有下滑，短流程用量因樣本內(nèi)有鋼廠復(fù)產(chǎn)小幅回升。從數(shù)據(jù)來看，富寶70家長流程鋼廠日耗11.74萬噸，環(huán)比前一交易周減少0.23萬噸；49家獨立電爐廠日耗5.91萬噸，環(huán)比前一交易周增加0.50萬噸。電爐開工率43.2%，環(huán)比回升3.4%；產(chǎn)能利用率為47.7%，環(huán)比回升4.0%。本周147家樣本鋼廠日均到22.38萬噸，較上周減少2.76萬噸，環(huán)比減少10.98%；147家樣本鋼廠日耗24.27萬噸，較上周略降。庫存方面，147家鋼企廢鋼庫存總計302.4萬噸，較上周變動不大。庫存周期12.46天，較上周減少0.25天富寶樣本（257家）周基地廢鋼庫存39.24萬噸，較上周減3.20%。行情弱，市場情緒看空，場地低庫存運行。
結(jié)論，從供需基本面來看，現(xiàn)貨點對點利潤仍低，長流程虧損程度擴大，但從產(chǎn)量結(jié)構(gòu)看，高爐產(chǎn)量仍相對偏高，整體產(chǎn)量維持高位，根據(jù)MS數(shù)據(jù)顯示，需求高位平穩(wěn)運行，今日出臺三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，地產(chǎn)仍為需求的主要拖累因素，多空博弈激烈，當(dāng)前整體處于強現(xiàn)實弱預(yù)期的階段，后期需關(guān)注需求恢復(fù)的持續(xù)性以及強度，短線在供需矛盾沒有明顯累積前，暫以震蕩思路對待。（風(fēng)險提示：期市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎）
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