>> 國(guó)投安信期貨-煤焦鋼周報(bào)：煤焦鋼依然承壓，波動(dòng)有所加劇-221024
| 上傳日期： |
2022/10/24 |
大?。?/td>
| 3904KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
何建輝 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
●要點(diǎn)概覽—鋼材表需環(huán)比回落，產(chǎn)量小幅回升，去庫(kù)有所放緩。9月數(shù)據(jù)顯示基述增速維持高位，工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)回升，地產(chǎn)銷(xiāo)售邊際改善，新開(kāi)工、土地購(gòu)置繼續(xù)大幅下滑，關(guān)注地產(chǎn)利好政策落地效果。供應(yīng)端噸鋼利潤(rùn)微薄，秋冬季限產(chǎn)及祖鋼壓減背景下，壓力有所緩解。受疫情反復(fù)、英元強(qiáng)勢(shì)等因素沖擊，盤(pán)面短期依然承壓，關(guān)注震蕩區(qū)間下沿支撐。焦炭方面，供需整體偏穩(wěn)，現(xiàn)貨第二輪提漲仍在博弈中。負(fù)反饋預(yù)期主導(dǎo)下，盤(pán)面依然承壓，底本端形威一定支撐，短期仍有反復(fù)。焦煤方面，供需依然偏緊，負(fù)反饋預(yù)期令盤(pán)面承壓，波動(dòng)有所加劇。
●終端需求—去庫(kù)有所放緩。本周，鋼材現(xiàn)貨繼續(xù)回落，上海螺紋3890元/噸(-100)，上海熱卷3810元/噸(-80）。螺紋表觀消費(fèi)量322.1萬(wàn)噸(-3.7)，全國(guó)述材貿(mào)易商日均成交15.8萬(wàn)噸(-0.3）。螺紋社庫(kù)下降5.2%，廠庫(kù)上升0.5%，熱卷社庫(kù)下降1.6%，廠庫(kù)上升0.6%。旺季進(jìn)入尾聲，建材需求環(huán)比面臨回落壓力，庫(kù)存低位去化速度有所放緩。由于地產(chǎn)疲弱、疫情反復(fù)，需求復(fù)蘇基礎(chǔ)依然薄弱，關(guān)注政策落地效果。
●鋼鐵供給—產(chǎn)量小幅上升。本周，全國(guó)247家鋼廠高爐開(kāi)工率82.05(-0.5）高爐產(chǎn)能利用率88.26 (-0.78）。螺紋周產(chǎn)量299.19萬(wàn)噸(+5.75)，長(zhǎng)流程273.54 (+5.71），短流程25.65 (+0.04);熱卷周產(chǎn)量315.49萬(wàn)噸(+2.56）。估算的螺紋長(zhǎng)流程毛利62元/噸，短流程毛利12元/噸，熱卷毛利-68元/噸。終端需求偏弱，噸鋼利潤(rùn)微薄，高爐開(kāi)工有所回落，隨著價(jià)格大幅，廢鋼消耗量有所上升，產(chǎn)量整體偏穩(wěn)。秋冬季限產(chǎn)及粗鋼壓減背景下，預(yù)計(jì)后期供應(yīng)壓力將有所緩解。
●焦炭—第二輪提漲仍在博弈中。隨著高爐減產(chǎn)檢修，鐵水產(chǎn)量高位有所回落，原料需求面臨下行壓力。煤價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)擠壓噸焦利潤(rùn)，山西、內(nèi)蒙等地疫情導(dǎo)致原料到貨受阻，焦企開(kāi)工大幅下滑。供需整體偏穩(wěn)，焦企庫(kù)存維持相對(duì)低位，鋼廠利潤(rùn)欠佐，現(xiàn)貨笫二輪提漲仍在博弈中。負(fù)反饋預(yù)期主導(dǎo)下，盤(pán)面依然承壓，成本端形成一定支撐，短期仍有反復(fù)。
●焦煤—供需依然偏緊。受安監(jiān)及疫情影響，煤礦開(kāi)工降至低位，大會(huì)過(guò)后有望緩慢恢復(fù)。焦企開(kāi)工下滑，補(bǔ)庫(kù)動(dòng)能不足，煤礦發(fā)運(yùn)好轉(zhuǎn)緩解產(chǎn)地庫(kù)存壓力。受疫情影響，蘇煤通關(guān)明顯回落，口岸外運(yùn)不暢，報(bào)價(jià)相對(duì)偏德。供需依然偏緊，負(fù)反饋預(yù)期令盤(pán)面承壓，波動(dòng)有所加劇。
●風(fēng)險(xiǎn)提示:疫情擴(kuò)散，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大幅下滑，去產(chǎn)能、環(huán)保限產(chǎn)加碼。
|
|
