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行情回顧:期價(jià)小幅回升，紙漿進(jìn)口依然偏緊，期價(jià)貼水幅度較大的情況下，繼續(xù)下探難度較大。
　　庫存:本周保定地區(qū)、天津港、青島港、常熟港、上海港、高欄港及南沙港紙漿臺(tái)計(jì)庫存量較上周增加2.8%，其中天津港、保定地區(qū)、上海港及日照港庫存窄幅下降。
　　外盤:依利姆10月份木漿外盤面價(jià):針葉漿海運(yùn)950美元/噸，較上輪持平;闊葉漿海運(yùn)890美元/噸，較上輪提漲10美元/噸。加拿大10月份針葉漿外盤報(bào)價(jià)多以持穩(wěn)為主。匯率高，進(jìn)口成本居高不下。
　　供應(yīng):9月，紙漿進(jìn)口量為250.1萬噸,同比增漲8.3%，環(huán)比下降4.0%。漂白針葉漿進(jìn)口數(shù)量57.6萬噸，環(huán)比+12.4%，同比-3.8%。漂白闊葉漿進(jìn)口數(shù)量120.2萬噸，環(huán)比-2.3%，同比+36.8%。目前來看，供應(yīng)有一定恢復(fù)，主要在闊葉漿方面，這與出運(yùn)量數(shù)據(jù)一致。針葉漿恢復(fù)還需要—定時(shí)間。
　　需求:雙膠和生活用紙表現(xiàn)較好，白卡和雙銅相對平穩(wěn)。目前漿成本高企，下游利潤依然差，開工同比去年有改善，但歷史看，還是處于較低水平。近期下游補(bǔ)充原料庫存，后續(xù)跟單或放緩。
　　后市展望:進(jìn)口恢復(fù)在闊葉漿，針葉漿供應(yīng)恢復(fù)較慢，仍存在可流通貨源緊張的現(xiàn)象，高基差格局下，期價(jià)難出現(xiàn)大跌，仍可關(guān)注修復(fù)貼水行情。