>> 華泰期貨-尿素日報：期現(xiàn)基差收縮，行情持續(xù)震蕩-221025
| 上傳日期： |
2022/10/25 |
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| 1540KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
周末至今工廠新單成交不理想，現(xiàn)貨行情向下松動；下游需求以剛需采購為主，淡儲預(yù)期對行情有所支撐；受供暖影響，尿素成本端支撐較強；昨日期現(xiàn)基差有所縮小，整體仍是成本端有支撐，需求短期內(nèi)難有大的改善，繼續(xù)以震蕩觀點對待。
核心觀點
市場分析
期貨市場：10月24日尿素主力收盤2249元/噸（+24）；前二十位主力多頭持倉：68154（-698），空頭持倉：68186（-1110），凈空持倉：32（-364）。
現(xiàn)貨：10月24日山東臨沂小顆粒報價：2410元/噸（-30）；山東菏澤小顆粒報價：2390元/噸（-50）；江蘇沐陽小顆粒報價：2430元/噸（-40）。
原料：10月20日小塊無煙煤1930元/噸（0），尿素成本2356元/噸（0），尿素出口窗口-78美元/噸（0）。
生產(chǎn)：截至10月19日，煤制尿素周度產(chǎn)量72.34萬噸（-4.88%），煤制周度產(chǎn)能利用率62.56%（-3.21%），氣制尿素周度產(chǎn)量28.68萬噸（+3.02%），氣制周度產(chǎn)能利用率70.57%（+2.07%）。
庫存：截至10月19日港口庫存15.2萬噸（-6.4），廠庫庫存93.76萬噸（+13.94）。
觀點：周末至今工廠新單成交不理想，現(xiàn)貨行情向下松動；下游需求以剛需采購為主，淡儲預(yù)期對行情有所支撐；受供暖影響，尿素成本端支撐較強；昨日期現(xiàn)基差有所縮小，整體仍是成本端有支撐，需求短期內(nèi)難有大的改善，繼續(xù)以震蕩觀點對待。
策略
中性：現(xiàn)貨向下松動，但成本端有支撐，需求短期內(nèi)難有大的改善，繼續(xù)以震蕩觀點對待。
■風險
煤炭價格波動，下游消費超預(yù)期
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