久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2022年三季報(bào)，2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入75.73億元，同比增長(zhǎng)8.18%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.57億元，同比增長(zhǎng)2.27%?？鄢顿Y收益影響后，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)2.94億元，同比增長(zhǎng)16.67%。公司持續(xù)進(jìn)行老門(mén)店整合及舊店升級(jí)改造，增長(zhǎng)質(zhì)量及經(jīng)營(yíng)效率提升可期，在商品+服務(wù)的差異化競(jìng)爭(zhēng)策略及區(qū)域加密帶來(lái)的網(wǎng)絡(luò)布局優(yōu)勢(shì)下，預(yù)計(jì)公司將在營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)保持盈利能力提升，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　主業(yè)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，主業(yè)凈利增長(zhǎng)超預(yù)期。公司2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入75.73億元（+8.18%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.57億元（+2.27%）。其中，投資新網(wǎng)銀行及甘肅紅旗實(shí)現(xiàn)投資收益6270.12萬(wàn)元，此項(xiàng)與同期相比下降35.25%。扣除新網(wǎng)銀行等投資收益，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)2.94億元，較去年同期增長(zhǎng)16.67%，主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)增速可觀。22Q3單季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.90億元（+9.18%），歸母凈利潤(rùn)1.34億（+5.04%），營(yíng)收及凈利潤(rùn)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，主要是由于公司不斷清理、整合門(mén)店，加快舊店升級(jí)改造帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)效率提升。
　　毛利率有所下降，各項(xiàng)費(fèi)用率平穩(wěn)。2022年前三季度公司綜合毛利率29.30%，同比-0.44pct。費(fèi)用方面，2022年前三季度公司期間費(fèi)用率為24.55%，同比-0.83pct，其中，銷(xiāo)售/管理/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為22.39%/1.52%/0.65%，同比-0.54pct/-0.11pct/-0.17pct，費(fèi)用端維持穩(wěn)定。2022Q3單季度期間費(fèi)用率為24.61%，同比-0.15pct。其中，銷(xiāo)售/管理/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為22.57%/1.48%/0.56%，同比+0.29pct/-0.11pct/-0.34pct。
　　營(yíng)收穩(wěn)增，整合老店+升級(jí)舊店增強(qiáng)盈利能力。公司在線(xiàn)上渠道有所布局，把線(xiàn)上業(yè)態(tài)作為線(xiàn)下門(mén)店的補(bǔ)充，共同滿(mǎn)足消費(fèi)者不同需求；同時(shí)，公司作為西南便利店龍頭，與上千家供貨商建立了互利雙贏的商業(yè)合作關(guān)系，疫情反復(fù)下，公司作為保供企業(yè)，供給穩(wěn)定充足，促進(jìn)營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)。此外，公司著手門(mén)店清理與優(yōu)化，經(jīng)營(yíng)效率持續(xù)提升。截至2022H1，公司共有門(mén)店3557家。
　　投資建議：公司主業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)，隨著門(mén)店整合逐步取得成效，公司經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)一步提升。在商品+服務(wù)的差異化競(jìng)爭(zhēng)策略及區(qū)域加密帶來(lái)的網(wǎng)絡(luò)布局優(yōu)勢(shì)下，預(yù)計(jì)公司將在營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)保持盈利能力提升，預(yù)計(jì)公司2022/2023/2024年歸母凈利潤(rùn)分別為5.33/5.88/6.44億，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：老店升級(jí)改造不及預(yù)期；新門(mén)店開(kāi)拓不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇