>> 建信期貨-國債日?qǐng)?bào)-221026
| 上傳日期： |
2022/10/25 |
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| 6555KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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當(dāng)日行情：
受匯率壓力、股市小幅反彈、稅期資金面收緊影響，國債期貨午盤跳水后偏弱震蕩，全線小幅收跌。今日10年期主力合約T2212收盤價(jià)報(bào)101.190元，跌幅0.13%；5年期主力合約TF2212收盤價(jià)報(bào)101.790元，跌幅0.06%；2年期主力合約TS2212收盤價(jià)報(bào)101.200元，跌幅0.01%。
利率現(xiàn)券：
今日銀行間主要利率債現(xiàn)券收益率全線小幅上行，十年活躍券收益率下行幅度在1~2bp。至16:30，十年國債活躍現(xiàn)券220019收益率報(bào)2.7275%上行1.25bp，十年國開債活躍現(xiàn)券220215收益率報(bào)2.9375%上行1bp。
資金市場(chǎng)：
逆回購加量投放，資金面偏緊張。今日有20億元逆回購到期，央行開展了2300億元7天逆回購操作，實(shí)現(xiàn)凈投放2280億元，繳稅大月稅期來臨銀行間資金面偏緊張，隔夜資金加權(quán)上行到1.8%左右，7天上行到1.9%左右。
結(jié)論
三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)落地，GDP增速雖超預(yù)期但主要受生產(chǎn)端強(qiáng)勁修復(fù)推動(dòng)，而后續(xù)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然不減，一是消費(fèi)端的修復(fù)受疫情影響經(jīng)常反復(fù)，二是地產(chǎn)投資繼續(xù)筑底并對(duì)整體投資形成較大拖累，三是出口受外需回落而進(jìn)一步下行，因此市場(chǎng)對(duì)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反應(yīng)為利空出盡。向后來看，基本面延續(xù)疲弱和資金面維持寬松預(yù)計(jì)將繼續(xù)支撐債市，短期可能受繳稅期資金面和匯率貶值影響而有所波動(dòng)，但市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)不大，但重點(diǎn)關(guān)注重要會(huì)議后是否會(huì)有新的增量政策加碼，從而可能再度引發(fā)市場(chǎng)悲觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期發(fā)生變化。
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