>> 華安證券-國(guó)瓷材料(300285)主業(yè)短期承壓拖累業(yè)績(jī)，創(chuàng)新研發(fā)持續(xù)推進(jìn)-221025
| 上傳日期： |
2022/10/26 |
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pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
華安證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
鄭小霞 |
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事件描述
10月24日，公司公告2022年前三季度報(bào)告。據(jù)公告，2022年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.43億元，同比增長(zhǎng)7.46%；歸母凈利潤(rùn)4.57億元，同比下滑24.02%。
疫情短期擾動(dòng)下公司營(yíng)收依然實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)
2022年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.43億元，同比增長(zhǎng)7.46%；歸母凈利潤(rùn)4.57億元，同比下滑24.02%；歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)4.09億元，比上年同期下滑25.03%。
國(guó)瓷材料榮獲中國(guó)工業(yè)大獎(jiǎng)
根據(jù)公司微信公眾號(hào)2022年10月1日新聞顯示，9月29日，中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)發(fā)布第七屆中國(guó)工業(yè)大獎(jiǎng)、表彰獎(jiǎng)、提名獎(jiǎng)候選企業(yè)和項(xiàng)目名單公示，山東國(guó)瓷功能材料股份有限公司的片式多層陶瓷電容器用介質(zhì)材料關(guān)鍵技術(shù)研究開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用項(xiàng)目榜上有名。這是迄今為止，東營(yíng)市首家“中國(guó)工業(yè)大獎(jiǎng)”獲獎(jiǎng)上榜企業(yè)。
此次入選“中國(guó)工業(yè)大獎(jiǎng)”的項(xiàng)目是片式多層陶瓷電容器用介質(zhì)材料關(guān)鍵技術(shù)研究開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用項(xiàng)目，據(jù)中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)電子陶瓷材料分會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，2021年國(guó)瓷公司的高端、超薄介質(zhì)MLCC用介質(zhì)材料的國(guó)產(chǎn)化率達(dá)到80.7%。與國(guó)外相關(guān)產(chǎn)品相比，公司產(chǎn)品整體性能與其基本相當(dāng)，某些指標(biāo)如雜質(zhì)元素含量、顆粒均勻性、瓷片介電常數(shù)等要優(yōu)于國(guó)外同類產(chǎn)品，從而填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)超微型高端MLCC鈦酸鋇基礎(chǔ)粉和介質(zhì)材料的空白，達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。
“中國(guó)工業(yè)大獎(jiǎng)”被譽(yù)為中國(guó)工業(yè)的“奧斯卡”，是國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的我國(guó)工業(yè)領(lǐng)域最高獎(jiǎng)項(xiàng)，代表我們國(guó)家工業(yè)化的方向、道路和精神，旨在表彰代表中國(guó)工業(yè)發(fā)展最高水平，對(duì)增強(qiáng)綜合國(guó)力、推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)的工業(yè)企業(yè)和項(xiàng)目。
公司國(guó)瓷材料入圍山東民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新和新材料新能源行業(yè)領(lǐng)軍
根據(jù)國(guó)瓷材料微信公眾號(hào)2022年10月1日新聞顯示，山東省工商聯(lián)網(wǎng)站發(fā)布通知通告，公示2022年山東民營(yíng)企業(yè)行業(yè)領(lǐng)軍10強(qiáng)、創(chuàng)新100強(qiáng)、創(chuàng)新潛力100強(qiáng)、吸納就業(yè)100強(qiáng)入圍名單。自6月份活動(dòng)啟動(dòng)以來(lái)，通過(guò)企業(yè)申報(bào)、部門推薦、專家評(píng)審等程序，山東國(guó)瓷功能材料股份有限公司入圍2022年山東民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新100強(qiáng)（第11名）和新材料新能源行業(yè)領(lǐng)軍10強(qiáng)（第3名）。
國(guó)瓷材料高度注重新材料的研發(fā)創(chuàng)新，通過(guò)持續(xù)的研發(fā)投入和深入的科研攻關(guān)，形成了行業(yè)內(nèi)較為領(lǐng)先的研發(fā)技術(shù)能力，為可持續(xù)發(fā)展提供技術(shù)保障。同時(shí)公司承建了“國(guó)家企業(yè)技術(shù)中心”“國(guó)家博士后科研工作站”“山東省電子陶瓷材料技術(shù)創(chuàng)新中心”等省級(jí)以上科研平臺(tái)，“新材料檢測(cè)評(píng)價(jià)中心”和“毫米波量測(cè)評(píng)價(jià)中心”獲得國(guó)家CNAS認(rèn)可實(shí)驗(yàn)室認(rèn)可。
目前國(guó)瓷有全資和控股子公司13家，在美國(guó)、上海設(shè)立異地研發(fā)機(jī)構(gòu)，研發(fā)強(qiáng)度達(dá)到6.51%。公司獲得國(guó)家、省、市級(jí)科技成果獎(jiǎng)項(xiàng)25項(xiàng)，擁有授權(quán)專利325件，主持或主要參與制定國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)5項(xiàng)，獲外國(guó)授權(quán)專利28項(xiàng)，同時(shí)還承擔(dān)4個(gè)國(guó)家級(jí)和5個(gè)省級(jí)科研項(xiàng)目，形成了以研發(fā)為“一體”，知識(shí)產(chǎn)權(quán)和信息服務(wù)為“兩翼”的科技創(chuàng)新發(fā)展模式，打破了國(guó)外多項(xiàng)核心技術(shù)長(zhǎng)期壟斷的局面，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，成為新型功能陶瓷材料的領(lǐng)跑者。
下一步公司將在催化材料、5G材料、新能源材料、生物醫(yī)療材料等方面持續(xù)發(fā)力，推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研用深度融合和上中下游產(chǎn)業(yè)鏈銜接，讓科技創(chuàng)新這個(gè)“關(guān)鍵變量”轉(zhuǎn)化為高質(zhì)量發(fā)展的“最大增量”，更好助力全市科技創(chuàng)新事業(yè)發(fā)展，為加快建設(shè)高水平國(guó)家創(chuàng)新型城市做出更大貢獻(xiàn)。
持續(xù)投入研發(fā)，多領(lǐng)域技術(shù)儲(chǔ)備支撐未來(lái)
公司始終持續(xù)投入研發(fā)打造核心競(jìng)爭(zhēng)力，根據(jù)中國(guó)知網(wǎng)專利檢索口徑統(tǒng)計(jì)，2022年三季度，國(guó)瓷材料共有三十余項(xiàng)專利獲授權(quán)公開,涉及電子元器件、催化材料、玻璃陶瓷、陶瓷基板等領(lǐng)域。
投資建議
預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為6.14、8.84、12.57億元，同比增速為-22.7%、43.9%、42.3%。對(duì)應(yīng)PE分別為36.82、25.60、17.99倍。維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
新產(chǎn)品或產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)展節(jié)奏不及預(yù)期；CBS管理系統(tǒng)實(shí)施效果暫時(shí)未達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；齒科戰(zhàn)略資源布局速度不及預(yù)期；國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施進(jìn)度不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)；MLCC訂單波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；5G建設(shè)進(jìn)度不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。
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