>> 方正證券-中科創(chuàng)達(300496)汽車+IOT 穩(wěn)步推進，Q3業(yè)績保持增長-221025
| 上傳日期： |
2022/10/26 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
方聞千 |
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事件：公司發(fā)布2022Q3業(yè)績報告，2022前三季度實現(xiàn)營收38.54億元，同比增長44.23%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.39億元，同比增長41.90%。單季度來看，2022Q3公司實現(xiàn)營收13.77億元，同比增長40.87%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.46億元，同比增長42.24%；毛利率為41.03%。
Q3收入保持增長，研發(fā)投入持續(xù)加大。公司Q3收入端保持高增主要是由于客戶粘性持續(xù)增加，業(yè)務量增加所致。同時，受益于汽車和物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的高景氣度，兩大業(yè)務將持續(xù)增厚公司業(yè)績。其中，隨著智能座艙滲透率的提升，以及自駕域控產品的推廣，預計未來智能汽車業(yè)務將保持顯著增長。同時，公司VR/AR、機器人、邊緣計算等物聯(lián)網(wǎng)產品線的拓寬，疊加國內市場的不斷拓展，未來物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務將保持高速增長。費用端來看，公司持續(xù)加大汽車與物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的投入，研發(fā)費用較去年同期同比增長57.27%。
持續(xù)推進汽車+IOT高景氣度業(yè)務布局。1）自動駕駛：在低速自駕領域，公司新一代全景環(huán)視產品集成了更多高階算法，實現(xiàn)了域控級的全景環(huán)視產品方案；在高速自駕領域，繼高通入股暢行智駕后，公司持續(xù)完善自動駕駛版圖，并推出了基于高通Snapdragon Ride平臺打造的首款自動駕駛域控制器產品，可助力高階自駕快速規(guī)?；慨a；2）智能物聯(lián)網(wǎng)：公司新推出了TurboXEB6、全息路口解決方案等產品。其中，TurboXEB6邊緣智能站已經成功應用于無錫、上海等地的智慧交通場景中。
投資建議：預計22/23年實現(xiàn)收入58.61/80.25億元，實現(xiàn)歸母凈利潤億元9.10/12.42億元；EPS分別為1.99、2.72元，對應PE分別為53.41、39.16倍，維持“推薦”評級。
風險提示：業(yè)務推進不及預期；匯率波動風險；客戶拓展不及預期。
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