久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　德州儀器公司（TXN.O）于10月26日發(fā)布2022年第三季度財(cái)報(bào)，三季度公司營收52.41億美元，同比+12.88%/環(huán)比+0.56%，凈利潤22.95億美元，同比+17.87%/環(huán)比+0.17%。綜合財(cái)報(bào)及交流會(huì)議信息，總結(jié)要點(diǎn)如下：評(píng)論：
　　1、22Q3營收52.41億美元/毛利率69.01%，三季度業(yè)績接近預(yù)期指引上限。
　　德州儀器是全球第一大模擬電路元件和數(shù)字信號(hào)處理器（DSP）制造商，其模擬和數(shù)字信號(hào)處理芯片技術(shù)在全球處于領(lǐng)先地位。22Q3公司營收52.41億美元，同比+12.88%/環(huán)比+0.56%，接近此前指引上限（49-53億美元）；凈利潤22.95億美元，同比+17.87%/環(huán)比+0.17%。22Q3毛利率69.01%，同比+1.1pcts/環(huán)比-0.54pct；凈利率43.79%，同比+1.86pcts/環(huán)比-0.17pct；EPS達(dá)2.47美元，接近此前指引上限（2.23-2.51美元）。庫存天數(shù)為133天，環(huán)比增加8天，低于預(yù)期水平。整體而言，下游市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化對(duì)公司業(yè)績?cè)斐梢欢ㄓ绊?，?2Q3業(yè)績均接近此前預(yù)期指引上限。
　　2、22Q3消費(fèi)持續(xù)疲軟但工業(yè)市場(chǎng)需求疲軟開始擴(kuò)大，汽車市場(chǎng)需求持續(xù)向好。
　　分產(chǎn)品類型來看，22Q3模擬產(chǎn)品收入為39.93億美元，同比+12.54%/環(huán)比+0.03%；嵌入式處理業(yè)務(wù)部門收入8.21億美元，同比+11.25%/環(huán)比維持不變；其他業(yè)務(wù)部門收入4.27億美元，同比+19.61%/環(huán)比+7.02%。相對(duì)于22Q2，各類產(chǎn)品營收整體維持相對(duì)穩(wěn)定。分終端市場(chǎng)來看，去年個(gè)人電子產(chǎn)品營收占比達(dá)24%，個(gè)人電子市場(chǎng)同比下降15%左右，主要系22Q3個(gè)人電子市場(chǎng)持續(xù)疲軟，目前工業(yè)和汽車營收占比達(dá)62%，工業(yè)市場(chǎng)環(huán)比持平，但是工業(yè)市場(chǎng)需求疲軟開始擴(kuò)大，汽車市場(chǎng)同比漲幅超過10%，Q3在汽車領(lǐng)域的交貨周期環(huán)比無明顯變化，通信設(shè)備市場(chǎng)上漲了高個(gè)位數(shù)，企業(yè)系統(tǒng)市場(chǎng)上漲了中個(gè)位數(shù)。
　　3、22Q4營收指引中值46億美元同環(huán)比均下降，LFAB預(yù)計(jì)四季度上線投產(chǎn)。
　　22Q4預(yù)計(jì)營收指引中值46億美元（44-48億美元），同比-4.8%/環(huán)比-12.23%；EPS指引中值1.97美元（1.83-2.11美元），該指引已經(jīng)考慮了未來個(gè)人電子市場(chǎng)需求的持續(xù)下降影響。產(chǎn)能方面，LFAB預(yù)計(jì)四季度上線投產(chǎn)，此外，公司在謝爾曼SM-1和SM-2的建設(shè)正按計(jì)劃進(jìn)行。資本支出方面，2022年的預(yù)期在26-28億美元，折舊約10億美元。
　　4、TI將持續(xù)增加庫存以提高供應(yīng)能力，美國對(duì)中國出口管控影響相對(duì)有限。
　　公司的交貨周期整體較上季度沒有明顯改變，個(gè)人電子產(chǎn)品需求依舊疲軟，但工業(yè)和汽車客戶希望建立更高的庫存，公司在上季度增加了2億美元的庫存，模擬芯片庫存風(fēng)險(xiǎn)非常低，預(yù)計(jì)接下來幾個(gè)季度再增加10-15億美元的庫存，為下一個(gè)行業(yè)上升周期做準(zhǔn)備。公司大約25%的收入來自中國客戶，近期美國發(fā)布對(duì)中國新的芯片管控法案，公司99%的零件都屬于最低限制類別，因此產(chǎn)品影響較小，但對(duì)于上實(shí)體清單的公司無法進(jìn)行供貨。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情風(fēng)險(xiǎn)；競(jìng)爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；需求不及預(yù)期；產(chǎn)品價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)；貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。