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金融期權市場表現(xiàn)
　　10月20日至26日，標的指數(shù)仍然呈現(xiàn)小強大弱的分化走勢，漲跌幅在-4.7~0.5%之間，標的中中證1000和500ETF漲幅居前，50ETF和300ETF跌幅居前。
　　成交方面，期權成交活躍度總體明顯提升，日均總成交額為67.58億元，較前周增加54.75%，其中上證50期權日均成交額為14.44億元，滬深300期權日均成交額總和為26.82億元，中證1000期權日均成交額為9.25億元，中證500期權日均成交額總和為10.57億元，創(chuàng)業(yè)板指期權日均成交額為6.49億元。綜合成交和持倉信息來看，投資者對各標的指數(shù)的情緒較為中性。
　　波動率方面，目前上證50和滬深300波動率指數(shù)在22附近，相對前周提升3個點左右，現(xiàn)處于歷史中等水平，中證500、中證1000和創(chuàng)業(yè)板指波動率指數(shù)在24-30之間，總體相對前周增加4個點左右，現(xiàn)處于歷史中等偏高水平；目前上證50偏度指數(shù)較低，中證500偏度指數(shù)較高，總體相對前周稍有下降，現(xiàn)處于歷史中等水平。總體而言，投資者對后市的波動預期提升，尾部風險預期中等。
　　商品期權市場表現(xiàn)
　　商品期權方面，綜合成交和持倉信息來看，投資者對滬銅、滬鋅、PVC、聚丙烯期貨后市走勢態(tài)度較為樂觀，對豆粕、玉米、棉花、橡膠、鐵礦石、PTA、甲醇、黃金、菜粕、塑料、原油期貨后市走勢態(tài)度較為中性，對白糖、LPG、滬鋁、棕櫚油期貨后市走勢態(tài)度較為謹慎。
　　策略推薦
　　對于長線投資者，仍然建議采取備兌策略，結合目前的市場趨勢和隱含波動率水平，可以選擇賣出虛值期權，長期來看，備兌策略相對于標的指數(shù)可以取得更好的收益風險比。
　　對于中短線投資者，近期可以以中等倉位持有做空波動率的策略。目前波動率指數(shù)在年度中樞以上，歷史均值附近，相對前期明顯提升，做空波動率策略的收益風險比增加，從海外市場來看，避險情緒仍然較高，VIX指數(shù)處于30附近，隱含波動率如有提升可以逢高加倉。近期在構建策略時可以加以保護，可采用蝶式組合、日歷價差組合等。
　　風險提示：突發(fā)事件造成市場劇烈波動的風險。