久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2022年三季報(bào)：前三季度實(shí)現(xiàn)收入4.41億元，歸母凈利潤(rùn)1.99億元，扣非歸母凈利潤(rùn)1.82億元，同比分別增長(zhǎng)35.83%、41.82%、46.92%；其中第三季度實(shí)現(xiàn)收入1.68億元，歸母凈利潤(rùn)7583萬(wàn)元，扣非歸母凈利潤(rùn)6951萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)41.92%、55.19%、68.50%，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
　　收入端：整體符合預(yù)期，Q3業(yè)績(jī)恢復(fù)高增。公司2022年Q1~Q3收入分別為1.31/1.42/1.68億元，同比分別增長(zhǎng)55.5%/16.3%/41.9%。2022年在疫情反復(fù)背景下，公司業(yè)績(jī)?nèi)员３州^快增長(zhǎng)，分業(yè)務(wù)來(lái)看：1）人工晶體產(chǎn)品二季度因受部分地區(qū)疫情影響，業(yè)務(wù)增速階段性放緩，Q3銷售收入有所修復(fù)；2）角膜塑形鏡產(chǎn)品Q3持續(xù)保持快速增長(zhǎng)，為公司帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性。3）此外，美瞳、離焦鏡、護(hù)理產(chǎn)品年內(nèi)銷售貢獻(xiàn)有限，隨著產(chǎn)能和銷量逐步釋放，預(yù)計(jì)明年收入占比提升。
　　利潤(rùn)端：毛利率穩(wěn)步向上，盈利能力進(jìn)一步提升。2022年Q3毛利率同比+1.4pct至85.7%，歸母凈利率同比提升+3.9pct至45.0%；期間費(fèi)用率持續(xù)優(yōu)化，銷售及研發(fā)費(fèi)用率下降較明顯。22年Q3銷售費(fèi)用率同比-4.2pct至16.9%，源于疫情導(dǎo)致宣傳推廣活動(dòng)受限，管理費(fèi)用率同比-0.9pct至10.9%，研發(fā)費(fèi)用率同比-2.8pct至10.0%，主要由于疫情導(dǎo)致部分研發(fā)活動(dòng)滯后。
　　短期：高端晶體研發(fā)進(jìn)度領(lǐng)先，加速拓展視光消費(fèi)賽道。手術(shù)產(chǎn)品方面，現(xiàn)有人工晶體產(chǎn)品定位中高端，從研發(fā)管線來(lái)看公司進(jìn)度領(lǐng)先，高端的多焦點(diǎn)晶體有望年內(nèi)獲批，有晶體眼晶體普諾明PR預(yù)計(jì)2023-2024年獲批，三焦點(diǎn)及EDoF型晶體已進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段。視光消費(fèi)方面，OK鏡拓展成熟商業(yè)渠道，正處于高速增長(zhǎng)階段；離焦鏡沿用渠道優(yōu)勢(shì)，目前以醫(yī)療渠道銷售為主，商業(yè)渠道還在建立過(guò)程中，看好明年貢獻(xiàn)可觀收入貢獻(xiàn)；公司通過(guò)布局美瞳賽道，加速拓展消費(fèi)醫(yī)療，美瞳產(chǎn)能正穩(wěn)步提升。
　　長(zhǎng)期：賽道延展能力強(qiáng)勁，支撐公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)。公司擁有材料、光學(xué)、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等一系列平臺(tái)技術(shù)，不僅可用于開發(fā)眼內(nèi)植入物（人工晶體&有晶體眼晶體），還可向更大的視光消費(fèi)賽道延展（角膜塑形鏡&離焦鏡&隱形眼鏡），并且配備了相關(guān)手術(shù)耗材和護(hù)理液，使得醫(yī)生和患者使用流程更加便利。
　　盈利預(yù)測(cè)和投資建議：公司作為眼科上游核心的平臺(tái)企業(yè)，多項(xiàng)平臺(tái)技術(shù)支持公司自研創(chuàng)新，賽道延展能力強(qiáng)勁，有望長(zhǎng)期維持高增長(zhǎng)中樞。維持原盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為2.44、3.68、5.17億，對(duì)應(yīng)PE分別為96x、64x、45x，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：帶量采購(gòu)政策風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)。