>> 國泰君安-建筑工程行業(yè)-新能源基建系列：9月電源工程投資增65%(光伏增494%)，推薦中國電建／中國能建等-221026
| 上傳日期： |
2022/10/27 |
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| 1776KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
韓其成 |
| 行業(yè)名稱： |
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本報告導讀：
推薦儲能中國電建/中國能建、BIPV杭蕭鋼構/江河集團/永福股份、智能電網(wǎng)安科瑞/智洋創(chuàng)新。9月新增電源工程投資717億增65%，其中光伏新增303億同增494%。
摘要：
9月電源工程投資增65%同比加速，其中光伏投資增494%同環(huán)比加速。(1)1-9月電源工程投資3926億增25.1%、環(huán)比1-8月增速提升個6.4百分點、比21年同期增速上升23.3個百分點。細分領域:火電增47.5%、環(huán)降12.6個百分點。水電降23.9%、環(huán)比與上月基本持平。風電降26.8%、環(huán)增6.1個百分點。光伏增352.6%、環(huán)增28.8個百分點。(2)9月電源工程投資717億增65.2%、環(huán)增37.5個百分點、同增82.2個百分點。細分領域:火電減5.6%、環(huán)降26.6百分點、同降17.5百分點。水電降23.1%、環(huán)增9.5百分點，同增8.1百分點。風電增15.5%、環(huán)增56.2百分點、同增53.2百分點。光伏增494%、環(huán)增100個百分點、同增476個百分點。
9月新增裝機18GW增75%，其中光伏新增8GW增132%同環(huán)比加速。(1)1-9月新增發(fā)電裝機115GW增24.1%、增速環(huán)比1-8月上升6.6個百分點、比21年同期下降3.8百分點。其中火電降27.4%、環(huán)增4.1個百分點，水電增10.7%、環(huán)增8.1百分點，風電增17.1%、環(huán)增6.8百分點，光伏增106%、環(huán)增4.1百分點。(2)9月新增發(fā)電裝機18GW增75.4%、環(huán)增88.7百分點、同增76.2百分點。其中火電增6.5%、環(huán)增83.6個百分點。水電增74.2%、環(huán)降64.8百分點。風電增72.2%、環(huán)增113.5百分點、同增112.6百分點，光伏增131.6%、環(huán)增67.6百分點、同增93.4百分點。
9月新能源汽車銷量同比增長98%，光伏組件價格維持高位。(1)根據(jù)中汽協(xié)，9月新能源車銷量70.8萬輛，同比增長98%，環(huán)比增長6.2%；前9月銷量457萬輛，同比增長111.8%。(2)據(jù)PVInfoLink 10月19日披露的數(shù)據(jù)，多晶硅現(xiàn)貨均價303元/kg，同增14%、環(huán)比與上月基本持平。組件價格1.95-2元/瓦持續(xù)堆高。(3)10月鎳均價約2.2萬美元/噸，環(huán)降4%、同增13%。目前鎳價2.2萬美元/噸。10月三元前驅體約12萬元/噸，環(huán)增1%，同降13%，目前約12萬元/噸。
政策支持光伏等新能源電力發(fā)展。(1) 10月9日，能源局印發(fā)《能源碳達峰碳中和標準化提升行動計劃》，明確大力推進非化石能源標準化/加強新型電力系統(tǒng)標準體系建設/加快完善新型儲能技術標準/加快完善氫能技術標準/進一步提升能效相關標準/健全完善能源產業(yè)鏈碳減排標準六項重點任務。（2）二十大指出，加快發(fā)展方式綠色轉型。加快推動產業(yè)結構、能源結構、交通運輸結構等調整優(yōu)化。積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和。加快規(guī)劃建設新型能源體系，統(tǒng)籌水電開發(fā)和生態(tài)保護，積極安全有序發(fā)展核電，加強能源產供儲銷體系建設，確保能源安全。
風險提示：政策超預期緊縮、項目推進不及預期、疫情反復
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