>> 光大證券-銀座股份(600858)2022年三季報點評:線下業(yè)態(tài)升級改造,加速推進線上業(yè)務建設-221028
| 上傳日期: |
2022/10/28 |
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| 格式: |
pdf 共5頁 |
來源: |
光大證券 |
| 評級: |
增持 |
作者: |
唐佳睿 |
| 下載權限: |
此報告為加密報告 |
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公司1-3Q2022營收同比增長0.66%,歸母凈利潤同比增長76.60% 10月27日,1-3Q2022實現(xiàn)營業(yè)收入44.59億元,同比增長0.66%,實現(xiàn)歸母凈利潤1.00億元,折合成全面攤薄EPS為0.19元,同比增長76.60%,實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.66億元,同比增長172.51%。 單季度拆分來看,3Q2022實現(xiàn)營業(yè)收入14.78億元,同比增長3.54%,實現(xiàn)歸母凈利潤0.12億元,折合成全面攤薄EPS為0.02元,實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.10億元。 公司1-3Q2022綜合毛利率下降0.48個百分點,期間費用率下降1.64個百分點 1-3Q2022公司綜合毛利率為38.50%,同比下降0.48個百分點。單季度拆分來看,3Q2022公司綜合毛利率為37.97%,同比上升2.12個百分點。 1-3Q2022公司期間費用率為32.59%,同比下降1.64個百分點,其中,銷售/管理/財務費用率分別為23.94%/2.92%/5.72%,同比分別變化-0.31/ -1.02/-0.31個百分點。3Q2022公司期間費用率為33.48%,同比上升0.55個百分點,其中,銷售/管理/財務費用率分別為25.02%/3.12%/5.34%,同比分別變化+2.10/-1.18/ -0.37個百分點。 線下業(yè)態(tài)升級改造,加速推進線上業(yè)務建設 1-3Q2022公司先后關閉4家門店,截至2022年3季度末,公司共擁有116家門店。2022年10月1日,公司新開門店1家,位于山東省泰安市,建筑面積2.7萬平方米,4Q2022公司無擬新開門店。超市方面,公司持續(xù)強化商品力建設,加大生鮮自營項目推廣。百貨方面,加快線下門店升級改造,重點強化品牌升級,同時擴大引入餐飲、休閑等配套類項目。線上方面,依托云逛街及“美團”等三方平臺,豐富線上服務場景,提升線上運營及營銷能力。同時,重點推進直播業(yè)務建設,組建直播團隊,搭建總部、門店、專柜三級直播體系,推出自有營銷節(jié)點“H!嗨逛節(jié)”,打造多項系列主題活動,實現(xiàn)線上線下聯(lián)動。 上調盈利預測,維持“增持”評級 公司業(yè)績超預期,主要是受益于公司提高經(jīng)營管理效率,從而增厚自身盈利能力,我們上調對公司2022/2023/ 2024年EPS的預測101%/101%/102%至0.18/0.19/0.21元。公司積極應對疫情挑戰(zhàn),不斷調整優(yōu)化線下業(yè)態(tài),同時加速推進線上業(yè)務發(fā)展,維持“增持”評級。 風險提示:部分門店租約到期無法續(xù)租,新業(yè)態(tài)和新店拓展速度不達預期。
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