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事件：
　　公司披露2022三季報(bào)，2022Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.28億元（+14.87%），歸母凈利潤(rùn)5.42億元（+177.49%）；扣非歸母凈利潤(rùn)5.41億元（+47.32%）。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　常規(guī)器械產(chǎn)品增長(zhǎng)迅速，創(chuàng)新產(chǎn)品持續(xù)放量。醫(yī)療器械板塊Q3實(shí)現(xiàn)收入13.34億元(+29.02%)，其中新冠檢測(cè)試劑收入1.02億（-11.91%），常規(guī)器械產(chǎn)品12.32億（+34.19%）。2022年前三季度器械板塊合計(jì)收入43.24億（-15.73%），其中新冠檢測(cè)試劑5.82億（-77%），常規(guī)器械產(chǎn)品37.42億（+42.76%）。其中冠脈創(chuàng)新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，占冠脈總營(yíng)收67.17%。公司創(chuàng)新產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)格局良好，我們認(rèn)為未來仍有較大放量空間。
　　經(jīng)營(yíng)效率提升，2022Q3利潤(rùn)顯著提升。2022Q3公司各項(xiàng)期間費(fèi)用率顯著優(yōu)化，其中銷售費(fèi)用率17.6%（-0.9pcts），管理費(fèi)用率6.9%（-1.5pcts），研發(fā)費(fèi)用率9.6%（-1.4pcts），財(cái)務(wù)費(fèi)用率0.7%（-1.2pcts），此外公司公允價(jià)值變動(dòng)損益占營(yíng)收比例為-0.41%（+8.6pcts），系公司所持股票股價(jià)變動(dòng)所致。
　　研發(fā)管線持續(xù)推進(jìn)，看好公司創(chuàng)新產(chǎn)品兌現(xiàn)放量。2022年9月公司外周切割球囊獲得藥監(jiān)局注冊(cè)批準(zhǔn)，此外公司FFR系統(tǒng)等產(chǎn)品也即將在2023年迎來商業(yè)化。隨著新產(chǎn)品不斷上市，我們認(rèn)為公司憑借強(qiáng)大創(chuàng)新能力和銷售渠道優(yōu)勢(shì)，有望迎來新產(chǎn)品的快速放量，保證公司業(yè)績(jī)?cè)诩沙B(tài)化下實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2022-2024年?duì)I業(yè)收入為99.24/114.41/137.28億，歸母凈利潤(rùn)21.49/24.82/30.23億，EPS為1.14/1.31/1.60元，當(dāng)前對(duì)應(yīng)PE為22 /19/16倍，鑒于對(duì)公司未來發(fā)展的信心，我們維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情影響產(chǎn)品銷售，集采風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期