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一、全球變局：疫情后時(shí)代，紅利下降，競(jìng)爭(zhēng)加劇
　　疫情后時(shí)代，國(guó)際秩序悄然生變，人口、和平、資本、全球化、國(guó)際治理等紅利開始下降甚至消失，原本穩(wěn)固和高效的全球供應(yīng)鏈體系松動(dòng)，去全球化聲音變多。軍事沖突頻發(fā)，世界開始分化，軍事重構(gòu)、生產(chǎn)鏈供應(yīng)鏈重構(gòu)，庫(kù)存重建正在進(jìn)行。這一背景下，安全的訴求上升，對(duì)稀缺資源的掌握變得重要。從上游的傳統(tǒng)能源、食品、礦產(chǎn)等自然資源，到中游的軍事制造、高端制造等生產(chǎn)資源，再到下游的消費(fèi)市場(chǎng)資源，均成為各國(guó)重點(diǎn)掌握和發(fā)展的方向。關(guān)注相關(guān)資源領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)和中國(guó)制造業(yè)崛起機(jī)遇。
　　二、資源為王：從上游到下游，從生產(chǎn)到消費(fèi)
　　農(nóng)業(yè)資源：供應(yīng)鏈的脆弱和極端氣候的干擾，各國(guó)進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)內(nèi)乃至全球農(nóng)業(yè)資源的控制，以保障本國(guó)物價(jià)穩(wěn)定和糧食安全。中國(guó)作為人口大國(guó)，飯碗必須牢牢端在自己手里。糧食生產(chǎn)、養(yǎng)殖、種子、農(nóng)業(yè)科技、創(chuàng)新農(nóng)業(yè)、土壤修復(fù)等重要性不言而喻。
　　能源資源：碳達(dá)峰碳中和倒逼經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)能源地理分布不均衡，世界格局紛爭(zhēng)變化，對(duì)一次能源格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。歐洲天然氣危機(jī)對(duì)我國(guó)能源格局和能源革命也帶來(lái)重要啟示。除了對(duì)于原油等傳統(tǒng)能源的積極勘探開采和煤炭的合理開發(fā)，大力發(fā)展新能源更是愈加緊迫的任務(wù)。
　　礦產(chǎn)資源：全球金屬市場(chǎng)供給受外部沖擊的風(fēng)險(xiǎn)大增，定價(jià)權(quán)的把控也成為政治角力的籌碼，礦產(chǎn)資源已具備戰(zhàn)略意義。相較于大宗有色金屬原料而言，我國(guó)在鎳、鈷、鋰、稀土等資源利用和保供水平與國(guó)外相比仍存差距。此外，全球軍事重構(gòu)也將加大對(duì)銅、鉬、銻等軍工原材料的需求。
　　軍工資源：冷戰(zhàn)后全球軍費(fèi)開支占比下降的趨勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)，強(qiáng)大的軍工制造能力、軍事技術(shù)能力，是防衛(wèi)安全的根本保障。在百年未有大變局中，只有增加國(guó)防能力和軍工建設(shè)，才能應(yīng)對(duì)驚濤駭浪。
　　高端產(chǎn)業(yè)：強(qiáng)大的制造業(yè)是強(qiáng)國(guó)之基，各主要經(jīng)濟(jì)體開始重新重視制造業(yè)。中國(guó)成熟產(chǎn)業(yè)向上攀登和未來(lái)產(chǎn)業(yè)向前突破，均面臨更嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。產(chǎn)業(yè)、金融等政策支持、深化開放、科技攻關(guān)等正在推動(dòng)制造業(yè)升級(jí)。自主可控和新能源革命為代表的新興產(chǎn)業(yè)方興未艾。
　　內(nèi)需消費(fèi)：有強(qiáng)大內(nèi)需才能對(duì)外應(yīng)對(duì)自如。加快培育內(nèi)循環(huán)體系，尤其是壯大和升級(jí)消費(fèi)，加快發(fā)展國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)將成關(guān)鍵。
　　黃金資源：逆全球化的進(jìn)程下，全球貨幣體系也遭遇很大的挑戰(zhàn)，去美元化的呼聲再度高漲，黃金的替代價(jià)值可能彰顯。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下行風(fēng)險(xiǎn)包括，外需走弱超預(yù)期，隨著全球多數(shù)經(jīng)濟(jì)體迎來(lái)滯漲乃至走向衰退，全球需求大幅萎縮，對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)不利影響；全球化過(guò)程再度開啟，逆全球化成本過(guò)高，各國(guó)重新審視已有策略，重回國(guó)際分工，資源價(jià)值下降；國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不達(dá)預(yù)期，中間品、資本品進(jìn)口替代的關(guān)鍵在于自主創(chuàng)新，如果國(guó)內(nèi)科技創(chuàng)新不達(dá)預(yù)期，可能拖累中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的實(shí)際進(jìn)度。上行風(fēng)險(xiǎn)包括，逆全球化程度進(jìn)一步加深，新冠疫情長(zhǎng)期影響超預(yù)期，供應(yīng)鏈恢復(fù)低于預(yù)期，供應(yīng)端的分裂超預(yù)期；以及全球地緣政治動(dòng)蕩加深，相關(guān)資源爭(zhēng)奪惡化。