>> 中信建投-海外新興產(chǎn)業(yè)觀察2022年10月：海外半導(dǎo)體加速下探，光伏維持高增-221024
| 上傳日期： |
2022/10/24 |
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| 2201KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
陳果,張雪嬌,李家俊 |
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海外新興產(chǎn)業(yè)景氣概覽
半導(dǎo)體：三季度半導(dǎo)體下游消費電子維持負(fù)增長，新能車景氣度較高；9月半導(dǎo)體銷售額增速連續(xù)7個月下滑，即將進(jìn)入負(fù)增長，存儲器價格持續(xù)走弱；設(shè)計端聯(lián)發(fā)科9月營收增速反彈至18%，主要系智能手機集中發(fā)售提振；半導(dǎo)體代工營收增速高位震蕩，但后續(xù)產(chǎn)能利用率及營收增速預(yù)計回落，封測9月營收跳水至-61%；日本半導(dǎo)體設(shè)備出貨量增速連續(xù)三個月反彈，但臺積電、美光等公司相繼下調(diào)2023年資本開支增速，設(shè)備有反彈而難反轉(zhuǎn)；半導(dǎo)體材料需求在代工滿產(chǎn)情況下增長保持韌性。
新能車：8月全球新能車銷量增速77%，環(huán)比回升，海外美國新能車銷量增速較高，達(dá)到44%；中國和歐洲新能車銷售滲透率維持25%附近震蕩，美國仍僅有7%偏低；電池方面，8月寧德時代、比亞迪裝機市占率延續(xù)增長，LG化學(xué)、三星SDI與松下市占率小幅下降，總體平穩(wěn)增長；材料方面，10月全球鋰價依然保持高位，同比上行超220%，鈷鎳價格企穩(wěn)，但庫存也在下行，需求端有支撐；10月三元前驅(qū)體價格隨原材料價格回落，隔膜出口量增長但價格有所下行。
光伏：8月巴西、德國裝機高增，亞洲國家裝機增速回落；材料方面，8月工業(yè)硅出口同比繼續(xù)減少，但多晶硅出口增速反彈至132%；10月硅價同比小幅增長，但相對上月有所回落，基本到達(dá)上行末期，價格尋頂，硅片與電池片價格隨硅價同向變動；8月組件出口受到限電以及去年高基數(shù)影響回落，但逆變器保持超過100%高增，結(jié)構(gòu)上仍以歐洲為主。
互聯(lián)網(wǎng)：云產(chǎn)業(yè)鏈方面，臺股芯片龍頭9月營收反彈，云廠商二季度資本支出增速與營收增速繼續(xù)回落；XR今年上半年投融資規(guī)模明顯擴大；AR投融資增速回落，但三季度環(huán)比回暖；設(shè)備方面VR頭顯設(shè)備出貨穩(wěn)步增長，但全年出貨預(yù)期有所下調(diào)，Steam平臺活躍用戶占比也回落至往期正常水平。
風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計存在誤差，海外經(jīng)濟波動超預(yù)期
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