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紙漿:
　　【品種觀點(diǎn)】
　　本周紙漿港口庫(kù)存窄幅去庫(kù)，紙漿進(jìn)口量增加，但人民幣貶值，紙漿成本增加，部分紙漿的漲價(jià)函對(duì)紙漿有支撐作用。下游文化紙和生活用紙延續(xù)剛需采購(gòu)，部分紙企出貨緩慢，紙庫(kù)存累積，企業(yè)持中低位開工水平，延續(xù)減產(chǎn)/轉(zhuǎn)產(chǎn)運(yùn)行。
　　【操作建議】
　　紙漿價(jià)短期高價(jià)震蕩整理,建議關(guān)注國(guó)內(nèi)主流港口到港情況及下游廠家需求。
　　【利多因素】
　　本周期中國(guó)紙漿主流港口樣本庫(kù)存量為176.6萬(wàn)噸，同比下降12.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.6%。本周紙漿呈去庫(kù)狀態(tài)，本周港口到港量持平，出貨速度加快。本周下游成品紙企業(yè)需求偏弱,生活用紙開工率47.8%，環(huán)比上周提高0.3%。雙膠紙產(chǎn)能利用率64.5%，環(huán)比+0.9%，產(chǎn)量17.5萬(wàn)噸，環(huán)比+1.2%，雙膠紙生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存86.8萬(wàn)噸，環(huán)比-1.0%。銅版紙產(chǎn)能利用率59.2%，環(huán)比-8.4%，產(chǎn)量8.0萬(wàn)噸，環(huán)比-13%，國(guó)內(nèi)庫(kù)存61.5萬(wàn)噸，環(huán)比-1.6%，部分紙機(jī)延續(xù)交叉排產(chǎn)，疊加局部疫情，企業(yè)生產(chǎn)受到一定影響。隆眾10月19日?qǐng)?bào)道，韶能集團(tuán)耒陽(yáng)蔡倫紙品有限公司一期項(xiàng)目第九臺(tái)生活用紙機(jī)TM9于10月18日順利出紙,主要生產(chǎn)高檔面巾紙和卷紙,單機(jī)產(chǎn)能超過(guò)2萬(wàn)噸/年。公司總投資30億元，計(jì)劃建成后年產(chǎn)50萬(wàn)噸抄紙。10月18日?qǐng)?bào)道，加拿大Canfor公司自9月24日關(guān)閉北海漿廠進(jìn)行年度檢修維護(hù)，預(yù)計(jì)到10月24日，約影響2.8萬(wàn)噸產(chǎn)量。10月24日，據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示,1-9月累計(jì)進(jìn)口量2204.6萬(wàn)噸，累計(jì)同比減少3.6%。9月加拿大進(jìn)口量11.40萬(wàn)噸，累計(jì)進(jìn)口量126.84萬(wàn)噸，累計(jì)同比下降27%。
　　【利空因素】
　　本周期生活用紙產(chǎn)量18.90萬(wàn)噸，環(huán)比上周-0.32%。據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)2022年9月紙漿進(jìn)口量為250.1萬(wàn)噸,同比增漲8.3%，環(huán)比下降4.0%。9月巴西闊葉漿進(jìn)口量69.53萬(wàn)噸，累計(jì)進(jìn)口量612.48萬(wàn)噸，累計(jì)同比上漲19.9%。隆眾10月28日?qǐng)?bào)道，智利Arauco MAPA項(xiàng)目正處于最后階段，主要生產(chǎn)闊葉漿。該項(xiàng)目計(jì)劃于11月運(yùn)營(yíng)。
　　【風(fēng)險(xiǎn)因素】
　　人民幣匯率;原油價(jià)格波動(dòng);下游紙企開工;資金面情況。