>> 安信證券-益豐藥房(603939)門店快速擴(kuò)張,2022Q3業(yè)績環(huán)比改善顯著-221030
| 上傳日期: |
2022/10/31 |
大?。?/td>
| 799KB |
| 格式: |
pdf 共4頁 |
來源: |
安信證券 |
| 評級: |
買入-A |
作者: |
馬帥,馮俊曦 |
| 下載權(quán)限: |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
■事件:2022年10月28日公司發(fā)布了2022年第三季度報告,2022Q1-Q3公司實(shí)現(xiàn)營收133.48億元,同比增長22.03%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.24億元,同比增長18.34%。 ■ 2022Q3業(yè)績環(huán)比改善明顯,期待2022Q4業(yè)績持續(xù)改善: 收入端,2022Q1-Q3公司實(shí)現(xiàn)營收133.48億元,同比增長22.03%。其中,零售業(yè)務(wù)、批發(fā)業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營收120.92億元、8.73億元,分別同比增長20.46%、70.35%。利潤端,2022Q1-Q3實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.24億元,同比增長18.34%。其中,2022Q1、Q2、Q3歸母凈利潤分別同比增長12.82%、15.46%、29.27%,2022Q3業(yè)績環(huán)比改善明顯。 門店持續(xù)快速擴(kuò)張,各核心區(qū)域競爭優(yōu)勢進(jìn)一步強(qiáng)化: 公司以“鞏固中南華東華北,拓展全國市場”為發(fā)展目標(biāo),快速拓展門店。截止至2022Q3,公司合計擁有門店9781家(含加盟店1753家),新增門店2116家,門店持續(xù)快速擴(kuò)張。其中,中南、華東、華北分別擁有門店5045家、3699家、1037家,分別新增1286家、563家、267家。2022Q1-Q3中南、華東、華北地區(qū)的營收分別同比增長23.68%、23.28%、17.64%,各大優(yōu)勢區(qū)域均穩(wěn)步快速擴(kuò)張。 ■投資建議:我們預(yù)計2022-2024年公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤11.10億元、13.91億元、16.98億元,分別同比增長25.0%、25.3%、22.1%;給予買入-A的投資評級。 ■風(fēng)險提示:疫情影響門店擴(kuò)張進(jìn)度;門店盈利情況不達(dá)預(yù)期;藥品降價超預(yù)期、處方外流不及預(yù)期等。
|
|