久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2022年三季報(bào)，2022年前三季度營(yíng)業(yè)收入18.76億元，同比增加12.96%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)0.91億元，同比減少56.78%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利0.54億元，同比減少49.86%，其中，非經(jīng)下降主要系投資收益及政府補(bǔ)助減少。2022年Q3公司實(shí)現(xiàn)收入6.06億元，同比增加9.09%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.45億元，同比減少24.27%，環(huán)比增長(zhǎng)61.49%，有所回暖，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)0.32億元，同比下降21.71%，同時(shí)公司報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，產(chǎn)生近0.26億元股份支付費(fèi)用，剔除股份支付費(fèi)用后，Q3歸母凈利潤(rùn)為0.74億元，同比+23.20%。
　　峰米科技新產(chǎn)品反響熱烈，C端自有品牌業(yè)務(wù)收入占比進(jìn)一步提高。2022年9月，峰米科技發(fā)布新產(chǎn)品激光智能投影儀S5，上市后，市場(chǎng)反響熱烈，需求旺盛，這也驗(yàn)證了激光光源在家用三千元價(jià)位段的競(jìng)爭(zhēng)力與可行性。2022年前三季度，峰米科技自有品牌業(yè)務(wù)收入占比超50%，Q3單季度收入占比已超70%，公司在C端市場(chǎng)持續(xù)發(fā)力，不斷推出新品，自有品牌推廣力度不斷加大，業(yè)務(wù)收入持續(xù)提高。
　　專業(yè)顯示業(yè)務(wù)海外市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，商教投影機(jī)受疫情反復(fù)影響收入下滑。專業(yè)顯示市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)明顯，公司積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，2022年前三季度海外ODM及品牌銷售業(yè)績(jī)?cè)鏊俳咏?60%。2022年前三季度，疫情仍舊反復(fù)，公司商教業(yè)務(wù)收入有所下滑，Q3營(yíng)收同比-16.79%，但公司正積極向高職教商教轉(zhuǎn)型，并中標(biāo)多個(gè)知名高校項(xiàng)目，近期國(guó)家對(duì)高校設(shè)備更換出臺(tái)了補(bǔ)貼政策，外加隨著疫情逐漸緩解，收入有望重回增長(zhǎng)。
　　車載業(yè)務(wù)切入比亞迪，家用器件業(yè)務(wù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好。公司在車規(guī)級(jí)投影光機(jī)模組等車載業(yè)務(wù)上積極創(chuàng)新，持續(xù)投入，目前，公司已經(jīng)拿到比亞迪定點(diǎn)項(xiàng)目，成功切入比亞迪車載光學(xué)部件供應(yīng)鏈。公司家用器件業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，2022年前三季度收入同比增長(zhǎng)超140%，其中在傳統(tǒng)淡季Q3，公司收入同比增長(zhǎng)超90%，展望Q4，隨著海內(nèi)外一系列購(gòu)物節(jié)的到來(lái)，公司家用核心器件業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。
　　加大推廣自有品牌力度，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃綁定核心技術(shù)人員。公司2022年Q3毛利率為33.68%，同比-2.78pct，凈利率為2.90%，同比-5.33pct，因費(fèi)用率增加和非經(jīng)大幅減少，凈利率下滑幅度略高于毛利率。2022年Q3，公司的銷售、管理、財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為13.18%、9.48%和-1.94%，同比+3.13pct、+0.68pct和-2.67pct，其中銷售費(fèi)用率同比增長(zhǎng)較大系公司加大了C端市場(chǎng)投入，推廣自有品牌，管理費(fèi)用率提高主要是公司對(duì)核心人員進(jìn)行了股權(quán)激勵(lì)，財(cái)務(wù)費(fèi)用率則受到美元兌人民幣升值故下滑明顯；公司注重研發(fā)投入，2022年Q3研發(fā)費(fèi)用率為9.78%，同比-1.14pct，下滑因營(yíng)收同比有所增長(zhǎng)。
　　投資建議：考慮到疫情的影響，我們略微下修公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2022/2023/2024年收入分別為32.07、47.98、70.15億元，同比增長(zhǎng)28.4%、49.6%和46.2%，歸母凈利潤(rùn)分別為2.02、3.10、4.51億元，同比-13.5%、53.4%和45.6%，對(duì)應(yīng)2022年10月28日21.41元/股收盤(pán)價(jià)的PE分別為48.3、31.5和21.6倍，維持“審慎增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)創(chuàng)新不及預(yù)期、激光成本下降不及預(yù)期、市場(chǎng)開(kāi)拓不及預(yù)期。