>> 西部證券-星期六(002291)2022年三季報點(diǎn)評：社交電商業(yè)務(wù)收入同比高增長，利潤率持續(xù)改善-221031
| 上傳日期： |
2022/10/31 |
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| 445KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
李艷麗 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：星期六發(fā)布2022年三季報，公司報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.35億元，同比增加88.80%；歸母凈利潤0.95億元，同比增加208.97%。
社交電商業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)同比高增長，推出品牌IP完善直播間矩陣。三季度公司社交電商業(yè)務(wù)恢復(fù)正常經(jīng)營節(jié)奏，旗下主播開播頻率提升，帶動業(yè)務(wù)收入取得良好增長。九月中旬以來，公司推出品牌IP直播間陸續(xù)入駐抖音、快手、淘寶三大平臺，其中抖音、淘寶直播間冷啟動均取得了良好成績，未來公司對單一頭部主播的依賴將進(jìn)一步降低，據(jù)公司官網(wǎng)以及松果財經(jīng)統(tǒng)計，公司抖音品牌號“遙望未來站”建站第二日GMV破億，淘寶品牌號“遙望夢想站”10月24日直播GMV超過2200萬元。
非標(biāo)品類拓展順利，全年銷售有望實(shí)現(xiàn)突破。公司服裝品類產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)在三季度取得階段性成果，9月“扶搖”產(chǎn)業(yè)鏈基地舉辦首次線下選品會，入駐商家超過500家，通過整合線上直播+線下供應(yīng)鏈資源，服裝品類將成為公司又一個銷售額放量驅(qū)動。四季度迎來電商銷售旺季，公司GMV有望續(xù)創(chuàng)新高，帶動全年業(yè)績同比高增。
利潤率持續(xù)改善。公司通過搭建“遙望云”數(shù)字中臺系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)直播電商業(yè)務(wù)的數(shù)字化、標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營，管理效率持續(xù)提升，在銷售收入迅速上升的同時，盈利能力也不斷優(yōu)化。2022年三季度公司毛利率增加10.01pct至21.82%，銷售/管理/研發(fā)/財務(wù)費(fèi)用率分別為3.50%/6.48%/1.67%/0.61%，同比減少4.57/3.67/1.03/2.81pct。
盈利預(yù)測和投資建議：公司打造出“明星+達(dá)人+品牌IP”直播間矩陣，并搭建標(biāo)準(zhǔn)化的直播運(yùn)營體系，我們看好公司經(jīng)營效率提升以及盈利能力改善，預(yù)計公司22/23/24年歸母凈利潤分別為5.11/8.22/11.00億元，YoY+173%/+61%/+34%，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：疫情反復(fù)，宏觀經(jīng)濟(jì)波動，行業(yè)競爭加劇。
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