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長江證券-媒體行業(yè):從產(chǎn)業(yè)電商行業(yè)特性細(xì)看國聯(lián)股份核心競爭力-221030
上傳日期:
2022/11/1
大小:
4128KB
格式:
pdf 共20頁
來源:
長江證券
評級:
看好
作者:
聶宇霄
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告,僅限高級會員查看
ToB電商與ToC電商對比:精準(zhǔn)流量+理性消費(fèi),兩大特點(diǎn)決定底層邏輯
消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)(后文亦稱ToC)乘移動互聯(lián)網(wǎng)東風(fēng),在過去實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式的增長,目前滲透率已見頂。近年來,中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展重心正逐步從消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng),力圖借信息化技術(shù)賦能傳統(tǒng)企業(yè),而大力發(fā)展的新基建亦為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)鋪墊了發(fā)展基礎(chǔ)。產(chǎn)業(yè)電商(后文亦稱ToB電商)作為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心組成部分,目前正處于高速發(fā)展的階段。我們認(rèn)為,與消費(fèi)電商(后文亦稱ToC電商)相比,產(chǎn)業(yè)電商有兩大明顯特點(diǎn),因此具備截然不同的底層邏輯:
1. ToB市場更追求精準(zhǔn)流量池的積累。相比于ToC電商所輻射的流量池,ToB電商的潛在用戶群體較為有限,因此不存在“無邊界擴(kuò)張”。在ToB領(lǐng)域,如何打造自己的精準(zhǔn)的流量池,提高潛在用戶的轉(zhuǎn)化才是業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。
2. ToB市場更強(qiáng)調(diào)用戶的理性消費(fèi)習(xí)慣。在ToC電商(亦可稱之為消費(fèi)電商)的范疇下,用戶購買的多為日常消費(fèi)用品,因此購買行為只影響個(gè)體的日常生活,錯(cuò)誤決策的成本并不高昂。在這樣的情況下,我們認(rèn)為商品的價(jià)格或是用戶在做消費(fèi)決策時(shí)考慮的最為重要的要素,且包含許多非理性消費(fèi)行為。
與ToC電商不同,ToB電商主要售賣的產(chǎn)品多為聚焦于某一領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品,這些產(chǎn)品將在之后直接參與企業(yè)的生產(chǎn)過程。這樣的根本性不同使得ToB電商的用戶會比ToC電商的用戶更為理性地考慮除價(jià)格外的更多因素,比如是否與供應(yīng)商之間存在長期、健康、穩(wěn)定的合作關(guān)系,且所有決策都應(yīng)該是企業(yè)的理性決策。
行業(yè)核心競爭力分析:從行業(yè)的特點(diǎn)出發(fā),信任或是一切的關(guān)鍵
從ToB電商具備的兩大特點(diǎn)出發(fā),我們認(rèn)為,ToB電商行業(yè)的核心競爭力或體現(xiàn)在以下幾方面:
1.先發(fā)優(yōu)勢:與C端電商相比,B端電商的產(chǎn)業(yè)鏈潛在客戶數(shù)量有限,不存在“無邊界擴(kuò)張”的情況,因此先入局者或擁有較為明顯的先發(fā)優(yōu)勢。又由于B端客戶在做采購決定時(shí)會考慮多方因素(不僅僅是價(jià)格),導(dǎo)致現(xiàn)有客戶對于平臺的粘性較強(qiáng),置換平臺的成本亦較高。因此,企業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢或?qū)⒃僖淮伪环糯蟆逻M(jìn)入的平臺難以快速搶奪現(xiàn)有平臺的客戶。然而,或因B端市場的規(guī)模效應(yīng)弱于C端市場,先發(fā)優(yōu)勢本身并不足以保證企業(yè)長期發(fā)展,歷史復(fù)盤看B端電商的核心壁壘仍建立在合理的商業(yè)模式上。
2.信任:由于B端的購買決策是理性決策的過程,因此產(chǎn)業(yè)鏈地位的構(gòu)建及用戶之間信任的打造即是B端構(gòu)建競爭壁壘的關(guān)鍵,而信任的本質(zhì)亦自于合理穩(wěn)定的商業(yè)模式及企業(yè)的品牌力。
【行業(yè)重點(diǎn)標(biāo)的推薦】國聯(lián)股份作為產(chǎn)業(yè)電商頭部公司,在擁有多年產(chǎn)業(yè)積累及先發(fā)優(yōu)勢的同時(shí),其商業(yè)模式本身及積累的運(yùn)營方法論亦具備合理性及優(yōu)越性。在目前行業(yè)滲透率較低的情況下,我們認(rèn)為公司旗下多多平臺在橫縱向皆有發(fā)力空間。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、行業(yè)滲透率提升不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);
2、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。
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