>> 太平洋證券-致遠互聯(lián)(688369)客戶拓展與產(chǎn)品創(chuàng)新持續(xù)推進，有望受益信創(chuàng)熱潮-221031
| 上傳日期： |
2022/11/2 |
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| 1243KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
曹佩 |
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事件：
公司發(fā)布2022年三季度業(yè)績報告，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入6.44億元，同比增長16.71%；歸母凈利潤2776.24萬元，同比減少58.34%；扣非后的歸母凈利潤2455.09萬元，同比減少61.60%。
受到成本費用高增影響，公司利潤表現(xiàn)有所承壓。前三季度公司營收同比增長16.71%，主要得益于公司積極把握市場機會，提升產(chǎn)品競爭力，強化客戶價值營銷，銷售增加。但同時成本費用高增，前三季度公司營業(yè)成本同比增長23.07%、銷售費用同比增長23.21%、管理費用同比增長19.24%、財務(wù)費用同比增長22.16%，均高于營收增速，此外疊加閑置資金比去年減少導(dǎo)致理財收益及利息收入減少，及收到的政府補助減少，因此前三季度歸母凈利潤同比減少58.34%。
高研發(fā)投入提供創(chuàng)新的動力源泉。前三季度公司研發(fā)投入金額1.49億元，同比增長31.88%，占營收比重23.17%，主因公司以產(chǎn)品和平臺突破為創(chuàng)新，持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)人員薪酬費用、研發(fā)云租賃費用等支出較去年同期增加。高研發(fā)投入是公司產(chǎn)品創(chuàng)新的動力源泉，是支撐公司保持核心競爭力的重要保證。
順應(yīng)時代潮流，圍繞數(shù)字化轉(zhuǎn)型及信創(chuàng)的市場需求積極開展業(yè)務(wù)。公司優(yōu)化區(qū)域布局，加強團隊建設(shè)，深化客戶分層經(jīng)營，持續(xù)提升頭部客戶價值，取得國資央企經(jīng)營增長；持續(xù)拓展中型客戶，重點聚焦“專精特新”領(lǐng)域，提升市場覆蓋；持續(xù)經(jīng)營老客戶，推動業(yè)務(wù)應(yīng)用和服務(wù)場景的價值升級。迭代升級多樣化企業(yè)解決方案和信創(chuàng)解決方案，包括三重一大、智慧黨建、項目管理等，進一步彰顯COP核心能力。同時夯實V5技術(shù)平臺，進一步提升平臺的穩(wěn)定性和安全性，加強信創(chuàng)適配能力、低代碼平臺能力和集成連接能力等，支撐A8、G6及信創(chuàng)系列產(chǎn)品銷量穩(wěn)定增長；加快推動V8技術(shù)平臺成熟，加速原型客戶驗證，規(guī)劃多種應(yīng)用產(chǎn)品布局，支撐進一步拓展增量市場。
投資建議：公司作為國內(nèi)領(lǐng)先的專業(yè)化協(xié)同軟件廠商，在享受信創(chuàng)的行業(yè)浪潮下，不斷擴展協(xié)同軟件生態(tài)，提升產(chǎn)品能力。預(yù)計2022-2024年公司的EPS分別為1.97/2.94/4.46元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。
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