>> 華泰期貨-鋅鋁日報：社會庫存持續(xù)去化，鋁價偏強震蕩-221104
| 上傳日期： |
2022/11/4 |
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| 768KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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鋅策略觀點
昨日鋅價震蕩為主，下游采購觀望情緒較濃。宏觀方面，美聯(lián)儲如期加息75基點，需關(guān)注美聯(lián)儲后續(xù)加息路徑。供應(yīng)方面，國產(chǎn)礦及進口礦加工費回升，國內(nèi)礦端趨向?qū)捤桑也糠譄拸S在利潤推動下逐步提產(chǎn)，預(yù)計后續(xù)鋅錠產(chǎn)量將緩慢提升。需求方面，近期鍍鋅企業(yè)受多地疫情、環(huán)保政策、企業(yè)銷售不暢等因素影響，開工率有所下降，此外鋅合金及氧化鋅板塊訂單也相對平淡，整體消費表現(xiàn)頹勢。綜合來看，隨著原料寬松加之冶煉供應(yīng)端的緩慢回升，若消費情況未能得到明顯好轉(zhuǎn)，屆時將對鋅價有一定壓力，但在低庫存結(jié)構(gòu)下仍需關(guān)注擠倉風(fēng)險，建議以逢高做空的思路對待。
策略
單邊：謹(jǐn)慎偏空。套利：中性。
風(fēng)險
1、海外能源危機持續(xù)性。2、消費不及預(yù)期。3、流動性收緊快于預(yù)期。
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