>> 興業(yè)證券-航宇科技(688239)需求持續(xù)帶動增長，二期股權(quán)激勵授予-221103
| 上傳日期： |
2022/11/4 |
大小： |
959KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
審慎增持 |
作者： |
石康,李博彥 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
投資要點
公司發(fā)布2022年三季報：營收9.91億元，同比增長57.81%；歸母凈利潤1.34億元，同比增長47.65%；扣非后歸母凈利潤1.22億元，同比增長51.82%；基本每股收益0.96元/股，同比增長23.08%。
分季度看，公司2022Q1、Q2、Q3分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.12、3.12、3.67億元，分別同比變化+58.24%、+52.06%、+62.64%，Q3營收環(huán)比增長17.87%；Q1、Q2、Q3分別實現(xiàn)歸母凈利潤0.52、0.42、0.41億元，分別同比變化+59.58%、+42.07%、+39.95%，Q3歸母凈利潤環(huán)比減少2.65%。
2022年前三季度，公司整體毛利率為33.87%，同比增加1.26pct，其中Q3毛利率32.83%，同比減少1.77 pct，環(huán)比減少1.45 pct；凈利率為13.55%，同比減少0.93pct，其中Q3凈利率11.06%，同比減少1.79pct，環(huán)比減少2.33pct。
2022年前三季度，公司期間費用合計1.46億元，同比增長58.40%，占公司營收的14.77%，營收占比同比增加0.06pct；其中研發(fā)費用0.54億元，同比增長75.73%，占公司營收的5.45%，營收占比同比增加0.56pct。
截至2022年三季度末，公司應(yīng)收賬款6.35億元，較年初增長64.52%，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.94次，同比增加0.23次；存貨7.95億元，較21Q3末、21年末、22H1末分別增加2.38、2.21、1.00億元，存貨周轉(zhuǎn)率0.96次，同比增加0.08次。
10月18日公司公告，以2022年9月15日為首次授予日，以35.00元/股的價格向142名激勵對象授予2022年第二期限制性股票共271.38萬股；以9月15日收盤價進行預(yù)測算，合計需攤銷的總費用為1.13億元，分攤到2022-2025年的費用分別為2456.62/5858.10/2267.65/755.88萬元。公司2022年4月實施的第一期限制性股票激勵合計需攤銷的總費用預(yù)測算為4889.84萬元，分攤到2022-2025年的費用分別為2110.55/1874.25/739.86/165.19萬元。
我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤分別為1.90/2.81/3.98億元，EPS分別為1.36/2.01/2.85元/股，對應(yīng)11月1日收盤價PE為65.8/44.5/31.4倍，維持“審慎增持”評級。
風(fēng)險提示：原材料價格上漲，批產(chǎn)進度不及預(yù)期，發(fā)動機需求增速不及預(yù)期。
|
|
