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2022年10月底基金三季報披露，分歧和均衡是三季報中的關鍵詞。我們看到：1）基金市場發(fā)展的分歧：穩(wěn)健收益產品受到投資者青睞，股混基金規(guī)模增速顯著放緩，部分前期熱門品種面臨份額流失；2）行業(yè)選擇的分歧：相對于一季度增持煤炭和金融地產，二季度圍繞疫后消費修復和高景氣產業(yè)鏈加倉，三季報中主動偏股基金缺乏明顯的投資主線，行業(yè)配置策略整體更加均衡；3）核心資產的分歧：直接體現在管理人密集減持部分前期熱門股票，間接體現在持股集中度的走低和抱團程度的加速下滑；4）投資觀點的分歧：面對潛在的風險和不確定性，三季報中基金經理的投資思路出現分化，對部分行業(yè)和個股交易邏輯的思考分歧明顯。
　　指數增強ETF新品正式上報審核，三大關鍵指數有望迎來新型投資工具。2022年10月21日晚，證監(jiān)會官網顯示13家基金公司上報指數增強ETF產品。早在2019年華泰柏瑞、國泰等基金公司就已上報指數增強ETF產品，而在2021年11月首批5只指數增強ETF正式獲批發(fā)行。本次指數增強ETF申請材料的正式接收表明國內指數增強ETF已從試點探索逐步轉向深入推進階段，投資者有望迎來面向中證1000、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50三大關鍵指數的場內指數增強投資工具。指數增強ETF的投資策略更加靈活，在保證一定跟蹤誤差的基礎上力爭獲取超額收益，同時具備傳統(tǒng)ETF流動性好、費率低的特點。
　　紅利系列指數的高分紅屬性和投資容量再迎升級。2022年10月13日，上交所公告修訂32只紅利系列指數的編制方法，高分紅屬性和投資容量再次迎來升級。早在今年3月27日，上交所公告修訂上證紅利指數編制方案，更好的反映有能力、有意愿持續(xù)分紅的上市公司整體表現，并于4月13日正式實施。本次修訂也是上證紅利指數修訂經驗的進一步推廣，根據上交所本次披露的編制方法公告，修訂后的紅利系列指數可投資性和高分紅屬性進一步增強。
　　基金產品發(fā)行情況：10月國內基金發(fā)行規(guī)模環(huán)比下滑56%，相比去年同期累計發(fā)行規(guī)模下滑54%。10月國內市場新成立基金73只，合計發(fā)行份額為590.93億份，債券型基金份額占比近7成。11月全市場待發(fā)行基金共45只。
　　基金產品表現跟蹤：10月國防軍工主題基金指數漲幅居前，TMT和醫(yī)藥主題基金指數表現突出，消費和金融地產主題基金指數回調明顯。國防軍工、TMT和醫(yī)藥主題基金指數分別上漲12.64%、6.96%、5.36%，消費和金融地產主題基金指數分別下跌12.99%、11.48%。10月REITs綜合指數明顯回撤。
　　ETF市場跟蹤：10月股票型ETF資金凈流入324億元，港股ETF資金凈流入152.55億元。寬基ETF方面，大盤主題ETF資金凈流入明顯，合計流入87.23億元。行業(yè)ETF方面，TMT、消費、醫(yī)藥、新能源主題ETF均獲資金凈流入。投資國內市場的海外ETF產品10月延續(xù)資金凈流出趨勢，iSharesMSCIChina ETF資金凈流出3.49億美元。
　　基金倉位高頻監(jiān)控：根據模型測算，10月主動偏股基金倉位下滑2.03 pcts。通信、醫(yī)藥生物、計算機、國防軍工行業(yè)獲資金增配，電力設備、社會服務板塊遭減持。截至10月底，主動偏股基金樣本的平均倉位為82.76%，處于今年以來34.60%的分位數，處于近五年以來27.50%的歷史分位數，近一月倉位下降2.03 pcts，近兩月倉位下降4.27 pcts。
　　風險提示：報告數據均來自于歷史公開數據整理分析，存在失效的風險；歷史業(yè)績不代表未來；基于定量模型測算基金倉位結果，和實際倉位存在差異。