>> 東吳證券-固收點評：二級資本債周度數(shù)據(jù)跟蹤-221105
| 上傳日期： |
2022/11/6 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李勇 |
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觀點
一級市場發(fā)行與存量情況：
本周（20221031-20221104）銀行間市場及交易所市場共新發(fā)行二級資本債4只，發(fā)行規(guī)模為900.00億元，較上周增加了278.00億元，發(fā)行年限為10Y、15Y，發(fā)行人性質(zhì)為中央國有企業(yè)，發(fā)行人為國開行和國有商業(yè)銀行，主體評級為AAA。發(fā)行人地域為北京市。
截至2022年11月4日，二級資本債存量余額達29,797億元，較上周減少約329億元。
二級市場成交情況：
本周（20221031-20221104）二級資本債周成交量合計約1,172億元，較上周減少595億元，成交量前三個券分別為22中行二級資本債02A（184.64億元）、22工商銀行二級03（65.97億元）、22農(nóng)行二級資本債02A（59.95億元）。
分發(fā)行主體地域來看，成交量前三為北京市、上海市和廣東省，分別約為872億元、104億元和55億元。
從到期收益率角度來看，截至11月4日，5Y二級資本債中評級AAA-、AA+、AA級到期收益率較上周漲跌幅分別為：1.74BP、2.00BP、-0.01BP；7Y二級資本債中評級AAA-、AA+、AA級到期收益率較上周漲跌幅分別為：1.78BP、3.68BP、1.68BP；10Y二級資本債中評級AAA-、AA+、AA級到期收益率較上周漲跌幅分別為：1.27BP、3.23BP、1.23BP。
估值偏離%前三十位個券情況：
本周（20221031-20221104）二級資本債周成交均價估值偏離幅度整體不大，溢價成交幅度及比例高于折價成交。
折價個券方面，折價率前五的個券為19貴陽銀行二級（-0.89%）、21青島銀行二級02（-0.85%）、19重慶農(nóng)商二級（-0.78%）、20長沙銀行二級（-0.76%）和20蘇州銀行二級（-0.50%），其余折價率均在-0.5%以內(nèi)。中債隱含評級以AA+評級為主，地域分布以北京市、安徽省和浙江省居多。
溢價個券方面，溢價率前三的個券為22瀘州銀行二級資本債01（2.49%）、22安吉農(nóng)商行二級資本債01（1.86%）和22濟寧銀行二級資本債01（1.08%），其余溢價率均在1%以內(nèi)。中債隱含評級以AAA評級為主，地域分布以北京市、上海市和浙江省居多。
風險提示：Choice信息更新延遲；數(shù)據(jù)披露不全。
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