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結(jié)論：票據(jù)利率持續(xù)回落
　　資金價(jià)格有所下行。本周央行公開市場(chǎng)操作凈回籠7370億，回收了此前為對(duì)沖10月繳稅所投放的流動(dòng)性。但跨季后資金價(jià)格整體依舊呈現(xiàn)了回落態(tài)勢(shì)。票據(jù)利率整體也持續(xù)下滑，指向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效融資修復(fù)依舊偏弱。當(dāng)前寬信用的推進(jìn)仍然存在壓力，貨幣政策依然處于寬松狀態(tài)。
　　國(guó)債收益率均值多數(shù)下行。近期國(guó)內(nèi)疫情擴(kuò)散速度加快，受天氣影響疫情可能在冬季頻發(fā)，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的預(yù)期有所放緩，債市整體并未出現(xiàn)明顯的調(diào)整，本周多數(shù)期限國(guó)債收益率呈現(xiàn)小幅下行。最新公布的制造業(yè)PMI和非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)，也雙雙回落至收縮區(qū)間，主要分項(xiàng)指標(biāo)中供需雙弱，指向當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍屬于弱修復(fù)狀態(tài)。但是整體來看，10月相對(duì)于9月而言，債市各期限收益率的均值皆有上行，經(jīng)濟(jì)緩慢修復(fù)的整體趨勢(shì)持續(xù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　政策變動(dòng)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期