>> 德邦證券-化工行業(yè)周報：山東赫達3.1萬噸／年纖維素醚項目即將試產(chǎn)，萬華化學(xué)再建36萬噸環(huán)氧丙烷環(huán)氧乙烷衍生物項目-221106
| 上傳日期： |
2022/11/7 |
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| 3031KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
李驥 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周板塊行情：本周，上證綜合指數(shù)上漲5.31%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲8.92%，滬深300上漲6.38%，中信基礎(chǔ)化工指數(shù)上漲8.78%，申萬化工指數(shù)上漲6.86%。
化工各子行業(yè)板塊漲跌幅：本周，化工板塊漲幅前五的子行業(yè)分別為鉀肥(17.36%)、橡膠制品(14.29%)、有機硅(14.11%)、膜材料(13.26%)、輪胎(12.89%)；化工板塊跌幅前五的子行業(yè)分別為綿綸(-2.86%)、印染化學(xué)品(2.77%)、滌綸(3.79%)、食品及飼料添加劑(4.3%)、氯堿(4.81%)。
本周行業(yè)主要動態(tài)：
山東赫達3.1萬噸/年纖維素醚項目即將試產(chǎn): 10月31日，山東赫達發(fā)布《關(guān)于全資子公司纖維素醚項目（一期）試生產(chǎn)的公告》，公司之全資子公司淄博赫達高分子材料有限公司纖維素醚項目（一期），產(chǎn)品規(guī)模為20000噸/年纖維素混合醚、10000噸/年羥丙基甲基纖維素醚。項目已按既定計劃完成工程建設(shè)及設(shè)備安裝、調(diào)試工作，試生產(chǎn)方案及試生產(chǎn)安全條件報告已經(jīng)專家評審?fù)ㄟ^，具備試生產(chǎn)條件。公司將按照產(chǎn)品工藝、生產(chǎn)流程分階段有序安排試生產(chǎn)各項工作。山東赫達現(xiàn)有20000噸/年纖維素醚產(chǎn)能，加上本次試產(chǎn)31000噸/年一期產(chǎn)能，及二期10000噸/年產(chǎn)能，另有40000噸/年產(chǎn)能籌建。預(yù)計未來，山東赫達纖維素醚產(chǎn)能將超10萬噸/年。
萬華化學(xué)再建36萬噸環(huán)氧丙烷環(huán)氧乙烷衍生物項目: 11月1日，萬華化學(xué)公司官網(wǎng)發(fā)布《萬華化學(xué)集團股份有限公司年產(chǎn)36萬噸環(huán)氧丙烷環(huán)氧乙烷衍生物擴建項目環(huán)境影響報告書》進行征求意見稿的公示。該項目為擴建項目，是在充分消化吸收國內(nèi)外工藝技術(shù)基礎(chǔ)上，以聚醚現(xiàn)有裝置運行經(jīng)驗為依托而建立。項目開發(fā)技術(shù)先進，產(chǎn)品品種多，質(zhì)量好，有良好的市場適應(yīng)能力。該項目的擴產(chǎn)將進一步擴大萬華聚醚市場份額，提升萬華品牌形象及在聚醚多元醇行業(yè)話語權(quán)，引領(lǐng)行業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展，打造萬華在聚氨酯行業(yè)的新品牌。
投資建議：（1）受下游光伏裝機量提升預(yù)期帶動，看好國內(nèi)光伏級EVA未來景氣度，建議重點關(guān)注：聯(lián)泓新科。（2）近期我國地溝油價格有所回落，生物柴油企業(yè)盈利能力增強，海外生物柴油需求量持續(xù)增長，看好生物柴油行業(yè)景氣度。建議重點關(guān)注：嘉澳環(huán)保。（3）硅基材料受新能源相關(guān)領(lǐng)域拉動，需求持續(xù)向好。受裝配式建筑及光伏組件拉動，看好工業(yè)膠及建筑膠需求提升，建議重點關(guān)注：硅寶科技?？春梦磥矶嗑Ч璁a(chǎn)能持續(xù)投放下三氯氫硅的行業(yè)高景氣度，建議重點關(guān)注：三孚股份。硅基材料需求向好，龍頭企業(yè)憑借低成本優(yōu)勢實現(xiàn)產(chǎn)能擴張與產(chǎn)業(yè)鏈衍生，建議重點關(guān)注：合盛硅業(yè)。（4）碳中和大背景下，看好能降低生產(chǎn)成本、碳排放的合成生物學(xué)企業(yè)，建議重點關(guān)注：凱賽生物、華恒生物。（5）鉻化學(xué)品行業(yè)整合完成，行業(yè)格局優(yōu)化下頭部企業(yè)控價能力出色，鉻化學(xué)品價格經(jīng)歷多輪上調(diào)，提振公司業(yè)績，建議重點關(guān)注：振華股份。（6）磷化工供需格局改善，今年以來磷礦石價格持續(xù)上行，商品磷礦供應(yīng)偏緊，磷礦資源屬性凸顯，建議重點關(guān)注：云天化、川恒股份、興發(fā)集團。（7）碳中和大背景下環(huán)保要求提升，催化劑領(lǐng)域市場空間廣闊，多家公司實現(xiàn)國產(chǎn)替代進程，成長確定性強，建議重點關(guān)注：中觸媒、凱立新材、建龍微納。（8）國內(nèi)純堿市場持續(xù)向好，遠興能源作為國內(nèi)天然堿法龍頭，將受益于行業(yè)景氣度上行，且新發(fā)現(xiàn)天然堿礦有望重塑國內(nèi)純堿供應(yīng)格局，遠期成長空間廣闊，建議重點關(guān)注：遠興能源。（9）化工行業(yè)龍頭企業(yè)歷經(jīng)多年競爭和擴張，持續(xù)夯實成本護城河，核心競爭力顯著，且當(dāng)前估值相對偏低，建議重點關(guān)注：萬華化學(xué)、華魯恒升、揚農(nóng)化工、華峰化學(xué)。（10）全球輪胎市場是萬億級賽道，疫情加速行業(yè)洗牌，國內(nèi)龍頭企業(yè)加速擴張搶占全球市場份額，有望保持快速發(fā)展，建議重點關(guān)注：玲瓏輪胎、賽輪輪胎。（11）寶豐能源為國內(nèi)煤制烯烴領(lǐng)先企業(yè)，低成本優(yōu)勢構(gòu)筑高盈利護城河，碳中和背景下迎來新發(fā)展機遇，建議重點關(guān)注：寶豐能源。（12）草銨膦行業(yè)龍頭，利爾化學(xué)的規(guī)模和成本優(yōu)勢全球領(lǐng)先，同時積極橫向拓展新產(chǎn)品，業(yè)績有望持續(xù)增長，建議重點關(guān)注：利爾化學(xué)。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下行；油價大幅波動；下游需求不及預(yù)期。
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