>> 申萬宏源-晨會(huì)報(bào)告-221107
| 上傳日期： |
2022/11/7 |
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| 1463KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
丁智艷 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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今日重點(diǎn)推薦
未見市場預(yù)期中的企穩(wěn)回升，維持2023年盈利復(fù)蘇的判斷——A股2022年三季報(bào)分析總結(jié)
量價(jià)齊跌，并未見到此前預(yù)期的三季度企穩(wěn)回升：
A股22年前三季度業(yè)績增速并未如前期市場預(yù)期的企穩(wěn)回升，而是延續(xù)22Q2的“量價(jià)齊跌”格局，收入端和利潤端雙雙走弱，兌現(xiàn)了2022年9月6日發(fā)布的《中報(bào)持續(xù)下行但好于預(yù)期，維持年內(nèi)盈利雙底的判斷——A股2022年中報(bào)分析總結(jié)》的預(yù)判：1）非金融石油石化A股（不含北交所，下同）營收累計(jì)增速從22Q2的8.4%下降至22Q3的8.0%，扣非凈利潤累計(jì)增速從22Q2的2.5%下降至22Q3的1.9%。2）板塊來看，雙創(chuàng)絕對景氣度優(yōu)勢明顯：科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和主板營業(yè)收入累計(jì)同比增速從33.2%、18.8%和7.4%變動(dòng)至22Q3的32.6%、20.9%和6.9%，扣非凈利潤分別同比增長從22Q2的27.5%、-1.4%和2.0%變動(dòng)至22Q3的24.5%、10.9%和0.3%，創(chuàng)業(yè)板收入、利潤均有回升。
(聯(lián)系人：林麗梅/劉雅婧/郝丹陽/王勝)
氟化工行業(yè)深度報(bào)告：三代制冷劑配額即將塵埃落地，氟化工行業(yè)景氣拐點(diǎn)向上
環(huán)保及管控日益趨嚴(yán)，螢石、氫氟酸供給逐步收緊。螢石作為不可再生資源，是氟化工下游發(fā)展的基礎(chǔ)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)螢石礦儲(chǔ)量約為4200萬噸，占全球13.1%左右，但平均品位僅有34.7%。而從產(chǎn)量上來看，我國是全球最大的螢石生產(chǎn)國，產(chǎn)量占了世界的65.5%左右，采儲(chǔ)比遠(yuǎn)低于世界平均。隨著國家保護(hù)性政策實(shí)施，疊加環(huán)保、安全生產(chǎn)等要求日益趨嚴(yán)，國內(nèi)螢石供給逐步收緊。氫氟酸是氟化工行業(yè)的關(guān)鍵中間體，一方面螢石供應(yīng)趨緊必然影響氫氟酸生產(chǎn)，另一方面環(huán)保制約著氫氟酸產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，在下游需求拉動(dòng)下，預(yù)計(jì)未來氫氟酸的供需格局有望持續(xù)改善，盈利能力有望增強(qiáng)。
(聯(lián)系人：馬昕曄/宋濤)
天富能源（600509）點(diǎn)評(píng)：被低估的源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化定增募投光伏項(xiàng)目業(yè)績有望大超預(yù)期
事件：公司非公開發(fā)行股票獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)。11月4日，公司非公開發(fā)行股票申請獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)，擬發(fā)行不超過2.5億股募資15億元，用于40萬千瓦光伏項(xiàng)目建設(shè)。
(聯(lián)系人：查浩)
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