>> 國泰君安期貨-股指期貨：久違的放量上漲，修復(fù)的放松預(yù)期-221107
| 上傳日期： |
2022/11/7 |
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| 1922KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
毛磊,王永鋒 |
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1、市場展望：上周300指數(shù)放量反彈，幾乎收于一根光頭光腳的陽包陰的中陽線，驅(qū)動因素在于市場對疫情管控放松的預(yù)期。直接體現(xiàn)為，外匯市場人民幣帶來非美貨幣的一次大幅上漲，股票市場北上資金轉(zhuǎn)而大幅流入板塊普漲。對于后期，我們?nèi)哉J(rèn)為疫情管控的松動應(yīng)該是逐步的，經(jīng)濟(jì)的修復(fù)需要強(qiáng)化，這才可能帶來上方空間的打開。延續(xù)之前分析思路。風(fēng)險方面。11月美聯(lián)儲與英央行相繼加息75bp，下周CPI將影響市場對海外政策的預(yù)期。經(jīng)濟(jì)方面。從已經(jīng)公布的PMI指數(shù)與微觀數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)的修復(fù)依然是漫長的，而地產(chǎn)穩(wěn)政策仍在出臺但也是市場的隱憂所在。驅(qū)動方面。一是政策刺激仍存。比如穩(wěn)健貨幣政策的信號繼續(xù)傳遞，傳聞2023年地方債提前審批額度有望超過1.46萬億，四季度應(yīng)存降準(zhǔn)空間，等。二是指數(shù)的風(fēng)險溢價仍很高。擾動方面。一是目前國內(nèi)疫情新增與無癥狀人數(shù)仍維持高位，疫情的防控松動應(yīng)該會是逐步的，這會影響市場的心理。二是地產(chǎn)的修復(fù)同樣存不確定性。三是市場對海外收緊的預(yù)期也會有所起伏。因而，基于疫情防控松動帶來的反彈行情也會因?yàn)榉揽氐牟淮_定而帶來起伏，中期，疫情最壞的時刻已過，地產(chǎn)最差的時段已去，經(jīng)濟(jì)終將大概率邊際好轉(zhuǎn)。故，預(yù)期A股震蕩整理。中期仍值得配置。關(guān)注因素：新冠肺炎疫情的防控；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、盈利、政策與物價的變化，3月兩會與相關(guān)規(guī)劃的制定與落實(shí)；20年1月15日中美第一階段經(jīng)濟(jì)貿(mào)易文本簽署后的后續(xù)進(jìn)展；美歐經(jīng)濟(jì)與政策；美歐貿(mào)易摩擦；等。
2、策略建議：
●短線策略。日內(nèi)交易頻率可參照1分鐘和5分鐘K線圖，同時IF、IH、IC止損位和止盈位可參照33點(diǎn)/99點(diǎn)、23點(diǎn)/69點(diǎn)、54點(diǎn)/162點(diǎn)去設(shè)定。
●趨勢策略。多單高位減持低位回補(bǔ)。預(yù)計滬深300股指期貨主力合約IF2211核心運(yùn)行區(qū)間3680-3870點(diǎn)，上證50股指期貨主力合約IH2211核心運(yùn)行區(qū)間2400-2570點(diǎn)，中證500股指期貨主力合約IC2211核心運(yùn)行區(qū)間6000-6250點(diǎn)，中證1000股指期貨主力合約IM2210核心運(yùn)行區(qū)間6570-6830點(diǎn)。
●期現(xiàn)與跨期策略。期現(xiàn)暫時觀望，跨期反套擇機(jī)平倉。
●跨品種策略?？誌F（或IH）多IC(或IM)的策略持有。
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