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投資要點(diǎn)
　　家居板塊：（1）10月訂單跟蹤：從整體訂單情況來(lái)看，10月份大部分定制企業(yè)工程接單好于零售（保交付影響），零售端由于國(guó)慶期間返鄉(xiāng)出游等因素導(dǎo)致表現(xiàn)偏弱。（2）投資觀點(diǎn)：本周受益于管控放松預(yù)期影響，家居板塊有所反彈。當(dāng)前階段，我們認(rèn)為業(yè)績(jī)下修對(duì)股價(jià)的影響已經(jīng)基本釋放，各企業(yè)估值也已經(jīng)回落至低位。隨著保交付政策推進(jìn)，9月份以來(lái)各企業(yè)大宗業(yè)務(wù)訂單均有所回暖。我們長(zhǎng)期看好定制龍頭歐派家居、軟體家居龍頭顧家家居，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)床墊企業(yè)喜臨門以及慕思股份、彈性定制企業(yè)索菲亞以及志邦家居。
　　造紙板塊：（1）紙漿：智利Arauco預(yù)計(jì)22Q4投產(chǎn)156萬(wàn)噸闊葉漿，漿價(jià)或逐步走弱。（2）文化紙：隨著新一輪教材教輔及二十大等剛需訂單支撐，疊加紙漿價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，晨鳴、太陽(yáng)、江河、亞太森博等企業(yè)發(fā)布文化紙?zhí)醿r(jià)通知，9月中旬起對(duì)非涂布全系列產(chǎn)品提價(jià)200元/噸，10月1日后將再次提價(jià)200元/噸。需求小旺季有望助推提價(jià)逐步落地，帶動(dòng)紙價(jià)環(huán)比提升，建議關(guān)注文化紙龍頭太陽(yáng)紙業(yè)，特種紙標(biāo)的仙鶴股份、華旺科技以及五洲特紙。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1.疫情影響反復(fù)；2.需求大幅下滑；3.政策風(fēng)險(xiǎn)。