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10月行情走勢(shì)回顧：國(guó)慶后鋼材價(jià)格在需求不佳的預(yù)期中不斷回落，價(jià)格紛紛創(chuàng)年內(nèi)新低。
　　11月主要觀點(diǎn)：大的方向來(lái)看需求依然難言樂(lè)觀，不過(guò)經(jīng)過(guò)這輪下跌后，總體估值已經(jīng)低位（鋼廠(chǎng)虧損加大，基差高位），鋼廠(chǎng)也有實(shí)質(zhì)性的減產(chǎn)出現(xiàn)，因此判斷近期行情是震蕩，在波動(dòng)區(qū)間上下沿高拋低吸。
　　1.地產(chǎn)延續(xù)拖累用鋼需求加上需求淡季來(lái)臨，制造業(yè)PMI重回收縮區(qū)間；
　　2.由于虧損加劇，鋼廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)明顯減產(chǎn)，本輪下跌會(huì)以鋼廠(chǎng)減產(chǎn)到一定水平來(lái)達(dá)到新的平衡；
　　3.基差高位，加上上游原料庫(kù)存并不高，總體鋼材估值也處于低位。
　　波動(dòng)區(qū)間參考：RB2301[3350,3700]、HC2301:[3400-3750]
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：供應(yīng)大幅下降（上行）