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事件描述
　　公司發(fā)布三季報(bào)，2022Q1-3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.5億元，同比降低1.91%，單Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.55億元，同比增長(zhǎng)3.31%；Q1-3歸母凈利潤(rùn)虧損0.19億元，上年同期盈利0.98億元，單Q3實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.17億元，同比下降65.12%；Q1-3扣非歸母凈利潤(rùn)虧損0.74億元，上年同期盈利0.44億元，單Q3扣非歸母凈利潤(rùn)虧損0.05億元，上年同期盈利0.27億元。
　　事件評(píng)論
　　經(jīng)濟(jì)增速下滑背景下，中小客戶支付意愿受到擾動(dòng)。2022Q3公司營(yíng)收增速處于低位主要受疫情封控因素影響較大，其背后核心原因還是在于產(chǎn)品市場(chǎng)認(rèn)可度尚未取得顯著突破。后續(xù)公司仍會(huì)將研發(fā)投入聚焦于3DCAD領(lǐng)域，產(chǎn)品迭代加速以求爭(zhēng)取市場(chǎng)認(rèn)可。分業(yè)務(wù)領(lǐng)域看，受益于疫情封控力度逐漸緩和，教育業(yè)務(wù)率先復(fù)蘇（Q3單季度增速>20%），受益于教育貼息政策帶來(lái)的寬松資金，2022Q4教育業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步加速。
　　無(wú)懼周期波動(dòng)，各項(xiàng)費(fèi)用正常支出。公司自2021Q3進(jìn)行銷售、研發(fā)人員大幅擴(kuò)招以來(lái)，員工總數(shù)高速增長(zhǎng)，人員工資正常支出疊加營(yíng)收增速放緩，各項(xiàng)費(fèi)用率均有較大增長(zhǎng)。銷售費(fèi)用率由2021Q1-343.56%上升至2022Q1-362.83%，絕對(duì)值同比增長(zhǎng)41.47%；管理費(fèi)用由2021Q1-310.52%上升至2022Q1-312.76%，絕對(duì)值同比增長(zhǎng)18.99%；研發(fā)費(fèi)用由2021Q1-334.34%上升至2022Q1-352.61%，絕對(duì)值同比增長(zhǎng)50.27%。結(jié)合2022Q1-3支付職工現(xiàn)金46.74%的同比增速，費(fèi)用增長(zhǎng)較為正常。
　　受營(yíng)收增速放緩影響，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流出。2022Q1-3公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.07億元，較2022H1 -1.05億元下降111.5萬(wàn)元，單季度凈流出主要源自于營(yíng)收增速偏低帶來(lái)現(xiàn)金流入不足，而員工工資支付則使現(xiàn)金流出依舊有所增長(zhǎng)，此消彼長(zhǎng)之下，單季度現(xiàn)金流持續(xù)凈流出。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)；
　　2、產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期。