>> 方正中期期貨-PTA期貨及期權(quán)日報-221107
| 上傳日期： |
2022/11/8 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場:今日PTA價格沖高回落，TA01合約價格上漲30元/噸，漲幅0.57%，減倉2.26萬手，收于5310元/噸。
現(xiàn)貨市場：11月7日，PTA現(xiàn)貨均價上漲35至5700元/噸，主港主流現(xiàn)貨基差在01+380元/噸。
【重要資訊】
?。?）原油方面:近期原油供需預(yù)期邊際走強，供給端方面，OPEC+200萬桶/日實際減產(chǎn)100萬桶/日的政策在11月份已開始執(zhí)行，現(xiàn)實出現(xiàn)減量，供應(yīng)端現(xiàn)實以及預(yù)期增量沒有看到，供給彈性依然偏低。需求方面，主要關(guān)注歐美以及中國經(jīng)濟前景，歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟，符合預(yù)期，全球原油需求恢復(fù)不及預(yù)期，價格有望沖高回落。
?。?）PX方面：據(jù)悉因芳烴效益不佳，且柴油效益優(yōu)于芳烴，華東一PX大廠計劃近期其900萬噸PX負荷降至75~80%附近，提升柴油產(chǎn)量，恢復(fù)時間待跟蹤，此前PX負荷80~90%。11月7日，PX價格收于1015美元/噸CFR中國，跌7美元/噸。
?。?）從供應(yīng)端來看：據(jù)悉華東一套250萬噸PTA新裝置目前試車中；西北一套120萬噸PTA裝置上周末負荷提升至95%附近，該裝置前期維持8成負荷?？傮w來看，PTA開工負荷邊際回升。
（4）從需求端來看，因產(chǎn)成品高庫存壓力和薄弱的現(xiàn)金流，聚酯工廠壓力較大，提負意愿不足。近期終端新增訂單繼續(xù)下滑，織機和加彈織機負荷下滑走弱，旺季不旺下，后期或?qū)⒅鸩截摲答佒廉a(chǎn)業(yè)鏈上游。截至11月7日，聚酯開工負荷下滑至80.28%，日度下降1.14%。
【套利策略】
在需求負反饋下，弱現(xiàn)實延續(xù)，后市基差不甚明朗，建議觀望。
【交易策略】
PTA整體基本面來看，自身供需維持供增需減態(tài)勢，隨著PTA新增裝置投產(chǎn)，后市PTA價格有望繼續(xù)回落。
風險關(guān)注：原油價格大幅上漲市場樂觀情緒延續(xù)
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