>> 華安證券-愛施德(002416)收購山木新能源，持續(xù)布局新能源賽道-221108
| 上傳日期： |
2022/11/8 |
大小： |
318KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
王洪巖 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件
公司發(fā)布公告稱，為推進公司在新能源領域的戰(zhàn)略布局，公司通過全資子公司愛施德新能源以7650萬元現(xiàn)金收購山木新能源51%股權，并納入公司合并報表范圍。
山木新能源深耕鋰電池領域，生產(chǎn)技術先進
山木新能源成立于2005年4月，主要從事鋰離子電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，已建立完善的研發(fā)體系，掌握了電芯生產(chǎn)的核心技術和電池PACK技術，能根據(jù)客戶的需求進行自主開發(fā)設計。公司產(chǎn)品主要包含圓柱鐵鋰電池、軟包（聚合物）電池、大方形鐵鋰電池、大型電池組裝及電子動力管理系統(tǒng)（PACK）等，廣泛應用于家庭儲能類、基站儲能類和3C消費電子等特殊鋰電池領域。
切入新能源賽道，探索新的增長點
公司主營業(yè)務為數(shù)字化分銷業(yè)務和數(shù)字化零售業(yè)務，主要以手機為核心的3C數(shù)碼、快銷品為主。2022.8.25公司與零跑汽車開展戰(zhàn)略合作，建立了多層次的立體化汽車新零售服務網(wǎng)絡，切入新能源汽車賽道。公司收購山木新能源，有望充分發(fā)揮資金、渠道、管理、品牌、文化優(yōu)勢賦能山木新能源的發(fā)展，將業(yè)務觸角向新能源鋰電領域延伸，探索自有品牌之路。2022Q1~Q3，山木新能源實現(xiàn)營收2.37億元，凈利潤1104.73萬元，有望成為公司新的增長點。
投資建議
公司經(jīng)過多年發(fā)展已成長為數(shù)字化分銷和數(shù)字化零售業(yè)務的領先企業(yè)，在行業(yè)內具有品牌合作+產(chǎn)品覆蓋+區(qū)域推展等多維競爭優(yōu)勢。隨著手機領域馬太效應的逐步凸顯，公司手機銷售業(yè)務有望實現(xiàn)穩(wěn)步增長，且公司逐步加碼新能源賽道，有望打造新的增長點。預計2022~2024年EPS分別為0.76、1.09、1.51元/股，對應當前股價PE分別為13.8、9.6、6.9倍，維持“買入”評級。
風險提示
疫情反復致線下銷量不及預期，快消品類及自有品牌拓展不及預期等
|
|
