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本周機(jī)械設(shè)備上漲7.1%，跑贏大盤0.7個(gè)百分點(diǎn)
　　本周，機(jī)械設(shè)備上漲7.1%，跑贏滬深300指數(shù)0.7個(gè)百分點(diǎn)，細(xì)分板塊中漲幅較大的板塊包括工控設(shè)備（8.4%）、工程機(jī)械器件（8.3%）、制冷空調(diào)設(shè)備（6.2%）、鋰電專用設(shè)備（5.8%）、工程機(jī)械整機(jī)（5.4%）。
　　能源及重型設(shè)備：1-9月我國新接船舶訂單同比下降40.1%
　　中國船舶協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，受去年基數(shù)較高、市場新接訂單船型變化以及統(tǒng)計(jì)方式差異等因素影響，今年1-9月我國新接船舶訂單量為3245萬載重噸，同比下降40.1%，較前值收窄2.8個(gè)百分點(diǎn)；手持船舶訂單量約1.03億載重噸，同比增長11.0%，增速繼續(xù)下降。今年以來，俄烏沖突導(dǎo)致載重噸位較小的LNG運(yùn)輸船訂單激增，而載重噸位較大的集裝箱船訂單有所回落。
　　光伏設(shè)備：9月我國光伏組件出口12.7GW，同比增長43%
　　PVInfolink統(tǒng)計(jì)，9月我國出口12.7GW光伏組件，同比增長43%，環(huán)比下降11%，且已連續(xù)2月下降。1-9月，我國累計(jì)出口組件121.5GW，同比增長89%，增速亦逐漸回落。出口下降主要源于上半年高增長疊加逆變器、安裝人力等短缺導(dǎo)致海外庫存累積，進(jìn)口動(dòng)能下降。而四季度，受歐洲、亞太等主要出口市場進(jìn)入淡季，預(yù)計(jì)我國組件出口增速仍將持續(xù)回落。
　　半導(dǎo)體設(shè)備：9月全球半導(dǎo)體銷售額同比下降3.0%
　　美國半導(dǎo)體協(xié)會(huì)（SIA）數(shù)據(jù)顯示，9月全球半導(dǎo)體銷售額為470.0億美元，同比下降3.0%。我國半導(dǎo)體銷售額144.3億美元，同比下降14.4%，降幅較前值擴(kuò)大4.4個(gè)百分點(diǎn)，增速自去年12月開始持續(xù)下降。設(shè)備方面，9月日本半導(dǎo)體設(shè)備出貨額3809.3億日元，同比增長36.1%，增速較8月回落2.4個(gè)百分點(diǎn)。未來，由于美光、海力士及臺(tái)積電等國際大廠縮減資本支出，日本半導(dǎo)體設(shè)備銷售額增速可能仍將繼續(xù)回落。
　　投資建議
　　隨著三季度披露完畢，機(jī)械行業(yè)整體業(yè)績已初現(xiàn)修復(fù)跡象。而從核心需求指標(biāo)上看，我國企業(yè)中長期貸款累計(jì)增速從4月開始收窄降幅并于9月轉(zhuǎn)正，制造業(yè)利潤總額和固定資產(chǎn)投資亦出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)。同時(shí)，我國工業(yè)機(jī)器人9月產(chǎn)量同比大幅轉(zhuǎn)正，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量降幅持續(xù)收窄，表明通用自動(dòng)化板塊需求或逐漸好轉(zhuǎn)。另一方面，隨著政策持續(xù)出臺(tái)，我國房地產(chǎn)銷售額降幅逐漸收窄，國內(nèi)挖機(jī)、裝載機(jī)銷量降幅亦在減小，疊加出口高景氣，9月挖機(jī)、裝載機(jī)銷量均同比正增長，工程機(jī)械需求亦或?qū)⒅饾u回暖。此外，我國光伏、動(dòng)力電池終端需求景氣度仍較高，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資熱度不減，推動(dòng)光伏設(shè)備和鋰電設(shè)備行業(yè)業(yè)績?nèi)杂型S持較快增長。綜上，我們維持機(jī)械行業(yè)“增持”評級。建議關(guān)注機(jī)床工具、自動(dòng)化設(shè)備、工程機(jī)械、鋰電設(shè)備、光伏設(shè)備等細(xì)分板塊。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期。全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退。