>> 南京證券-安圖生物(603658)三季度業(yè)績穩(wěn)健較快增長，產(chǎn)品線不斷豐富-221103
| 上傳日期： |
2022/11/4 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
南京證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
何畏 |
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公司三季度業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)健較快增長。公司2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入32.81億元，同比增長21.75%；實現(xiàn)歸母凈利潤8.99億元，同比增長25.44%。其中2022年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.11億元，同比增長19.02%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.65億元，同比增長20.23%。公司整體業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)健較快增長。
公司不斷推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，注重核心材料的研發(fā)，不斷豐富技術(shù)開發(fā)平臺。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司已建立一支高素質(zhì)的研發(fā)隊伍，截至2022年6月30日，公司擁有研發(fā)人員1635人，占員工總數(shù)的30.69%。公司2019-2021年研發(fā)投入分別為31,190.63萬元、34,637.05萬元、48,595.46萬元，占營業(yè)收入的比重分別為11.64%、11.63%、12.90%，持續(xù)的研發(fā)高投入使公司源源不斷的技術(shù)創(chuàng)新得到了保障。生物活性材料（主要包括抗原、抗體等）作為免疫類體外診斷試劑的關(guān)鍵原材料，直接影響著產(chǎn)品的質(zhì)量。公司注重核心原材料的研發(fā)，經(jīng)過十幾年潛心研發(fā)和技術(shù)積淀，所需要的核心原材料抗原抗體已基本實現(xiàn)自給，保證了核心原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性和安全性。公司建立了免疫檢測試劑開發(fā)平臺、微生物檢測試劑開發(fā)平臺、分子診斷檢測試劑開發(fā)平臺、生化檢測試劑開發(fā)平臺、抗原和抗體開發(fā)平臺和儀器開發(fā)平臺，公司強(qiáng)大的技術(shù)開發(fā)平臺不僅使產(chǎn)品質(zhì)量得到保證，也使及時為客戶提供技術(shù)服務(wù)成為可能。公司作為體外診斷行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，在免疫診斷領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢顯著，并不斷拓展分子診斷等業(yè)務(wù)，產(chǎn)品線逐步完善，預(yù)計業(yè)績有望保持穩(wěn)健較快增長趨勢。
公司盈利預(yù)測及估值：預(yù)計公司2022-2024年實現(xiàn)營業(yè)收入分別為46.70億、59.54億、74.13億，同比增長24.00%、27.50%、24.50%。預(yù)計公司2022-2024年實現(xiàn)歸母凈利潤分別為12.16億、15.99億、20.14億，同比增長24.88%、31.48%、25.99%，對應(yīng)2022-2024年P(guān)E分別為34、26、21倍，給予“買入”評級，建議逢低關(guān)注。
風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險；產(chǎn)品集采降價風(fēng)險
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